郭惠君 孙玉琴

摘要：国际直接投资与国际贸易是一国参与世界经济的主要途径，国际直接投资会对国际贸易产生替代或互补不同的作用和影响。随着一带一路战略的不断推进，中国与中亚各国在投资与贸易等方面的合作迎来了前所未有的机遇。文章运用引力模型，实证分析了中国在中亚五国直接投资的出口贸易效应。研究结果显示，中国对中亚五国的直接投资短期内贸易促进效应不显著，长期来看促进效果明显。

关键词：直接投资；一带一路；贸易效应

理论研究表明，直接投资对出口既有创造性，也可能存在替代性。研究我国对中亚国家直接投资的贸易效应，可以验证我国对中亚国家的投资是促进了贸易发展还是代替贸易。如果直接投资促进了中国对中亚的贸易就说明可以实现“走出去”和出口并重，我国就应该加大对中亚国家的市场开拓并实现产业升级；如果直接投资替代了中国对中亚国家的出口就说明我国对中亚的投资集中在中亚国家的进口替代行业，我国就应该在投资和出口之间做出权衡。这种背景下，我们研究中国对一带一路向西率先经过的中亚五国的贸易效应无疑具有重要的理论和现实意义。

一、 文献综述

国际投资与国际贸易是一国参与世界经济的两个重要途径，根据前人研究成果得知国际直接投资会对国际贸易产生替代效应或互补效应，但两者关系问题上并无定论。Mundell（1957）最早对国际直接投资与国际贸易之间的关系进行了理论研究，认为国际直接投资会对国际贸易产生替代效应；……