张晓宇

【摘要】本文从企业参与衍生金融工具套期保值投资中存在的问题入手，探究导致衍生金融工具套期保值失败的根源，并根据我国企业的具体情况提出一些关于套期保值的策略与建议，最后进行总结。

【关键词】衍生金融工具 套期保值 策略

本文从我国企业参与金融衍生品套期保值投资中存在的问题入手，探究导致衍生金融工具套期保值失败的根源，并根据我国企业的具体情况提出一些关于套期保值的策略与建议，最后进行对企业如何选择套期保值进行总结。

一、我国企业参与衍生金融工具套期保值中普遍存在的问题

（一）不懂场外交易规则

我国相关条例规定，对于从事境外期货套期保值的业务需要进行资格审核并禁止国内期货企业进行场外代理。而很多企业为了牟取金融衍生品市场的高额利益，不惜以高风险为代价进行场外市场交易。不懂场外市场的交易规则，给我国企业的境外期货交易带来了巨大的风险隐患。

（二）存在较强的投机心理

很多国有企业的高层领导并没有了解套期保值的实质，他们并不是把套期保值当做锁定利润和降低风险的一种手段，而是将套期保值作为一种牟利的受到，这很容易产生套期保值泡沫，而加上场外交易的信息不对称和价格机制的不透明性，很容易造成巨额亏损，从而进入一发不可收拾的地步。

（三）内部控制不合理

虽然从事套期保值的企业都是大型企业或者国有企业，但这些企业仍缺乏全面的国际市场预测，没有建立专业的金融衍生品市场分析机制，决策全凭个别的领导的个人主观意愿，出现问题时无人负责。……