涤非

一、5-6月份楼市显现回调迹象

5月份，楼市供需主要指标继续上攻的动力出现减弱迹象，销售、新开工、开发投资等三大指标的累计增速今年以来首次回落。其中，前5个月的商品房销售面积同比增速回落3.3个百分点至33.2%；新开工增幅（18.3%）较1-4月下降3.1个百分点；开发投资较1-4月微降0.2个百分点至7.0%。70城新房价格指数平均涨幅从4月的1.03%降至5月的0.84%，为去年10月以来首次下滑。

最具前瞻性的二手住房市场调整更明显。70城二手房价指数同环比涨幅已连续2个月收缩，重点城市新增客源房源比已连续2个月下降，显示需求疲弱。一线楼市是调整的“先遣军”，新房成交面积同比跌幅由4月的8.2%扩大至10.9%，新房价格指数环比涨幅由上月的2.6%收窄至1.8%，增速连续两个月回落，也降至今年以来最低水平，一线城市二手房挂牌价出现5%-15%的回调。

进入6月份，楼市销售端似乎仍旧在回调。6月1日-15日，易居研究院监测的20个典型城市新建商品住宅成交面积714万平方米，环比5月前15天下降了7%。其中，一二三线20个典型城市新建商品住宅成交面积环比增幅分别为-12%、-3%和-20%。从回调排序看，一线城市延续4月份以来回调的势头，三线城市仍旧受库存泥潭脱离而回落，而二线城市仍旧处于高位景气。

二、近期楼市调整原因：前期暴涨、高基数和刺激减弱

业内人士以“周期见顶”“拐点”等论断来看待当前楼市。事实上，5月楼市回调，前4个月暴涨与高基数效应是直接原因。今年一季度，全国新房销售面积同比升幅为33%，景气程度已经接近2013年一季度的水平，整体成交面积连续近4个季度的回暖向好。……