郝素娟

摘要：从商业模式上看，零售企业一直面临着规模大而毛利低的困境，类金融模式的出现为零售业摆脱这一困境提供了一个新的思路。苏宁云商是最早实施类金融模式的企业之一，并且曾经借助类金融模式实现了自身的急速扩张和崛起。然而随着互联网电子商务的快速发展，苏宁云商的发展受到了巨大冲击，其开始向互联网转型。转型后的苏宁云商，其类金融模式有了怎么样的变化？本文从互联网时代苏宁云商类金融模式的资金来源和资金收益问题着手，研究其在互联网时代下类金融模式的发展与变化。

关键词：苏宁云商 类金融模式 供应链金融 消费金融

一、导言

从郎咸平在《模式》一书中提出类金融模式开始，国内诸多学者对类金融模式的研究开始增多，并都能够从不同的视角去分析阐述，如吴红光从盈利模式的角度分析国美和苏宁的类金融模式，认为未来零售企业的主要盈利将来自类金融模式，而不再是靠主营业务的“赚差价”模式；姚宏、魏海玥更是从财务风险的角度去分析类金融模式隐含的风险，并给出了风险控制的建议等等。在互联网时代背景下，类金融模式也跟随时代脚步，发展出了新的内涵：所谓类金融模式，是指非金融企业如同银行一样，以较低的成本甚至无成本的方式吸纳、占用各方资金，通过循环滚动的方式长期使用，最终利用这些资金实现自身扩张和利润最大化的营运模式。……