谢喻江 谢 贵

宜宾职业技术学院经济贸易管理系

基于资本资产定价模型的港口投资风险分析及应用

谢喻江 谢 贵

宜宾职业技术学院经济贸易管理系

本文从港口投资特点和港口投资风险出发，引入资本资产定价模型，并使用资本资产定价模型对港口投资进行风险分析。在资本资产定价模型的验证中，我们以内陆水运港口的代表重庆港九的历史数据为例进行回归分析，通过回归分析的结果，对资本资产定价模型在港口投资中的作用进行验证。经过回归分析和验证，我们发现资本资产定价模型能够在一定程度上反应港口投资的市场风险，根据资本资产定价模型的，我们提出针对港口投资的风险识别和控制策略。

港口投资风险；资本资产定价模型；β系数

一、港口投资风险

港口投资有区别于其他项目的独特特点，投资金额大，投资回收期长，投资资本成本高，投入资产不可以移动和分割，容易形成沉没成本，投资面临诸多风险。

1、港口投资特点

（1）投资金额大，容易形成沉没成本

港口投资一般投资数额巨大，占用大量的资金，产生的机会成本也会很大，所以，采用科学的办法对项目投资风险进行识别和控制，并对相应风险应该获得的报酬也需要科学预估，让收益能够很好的弥补风险和成本。

（2）投资周期长

港口投资建设周期长，投资需要不断持续投入，考验投资方持续投资的能力，一旦无法持续投资，就容易形成沉没成本。……