钟洁

【摘要】20世纪80年代以来，现代保理业务有了较大的发展。受到经济下行的影响，2016年，国内保理业务和国际保理业务都出现放缓迹象，但与此同时，供应链融资与保理业务的融合、银行保理与商业保理的合作、自贸区创新保理的新发展等使得保理业务有了新发展。

【关键词】保理 新发展 前景

在当前经济形势不客观，买方市场条件下，商品贸易的竞争不仅体现在价格、质量等方面，更重要的体现在贸易方式上。现代保理业务作为一种综合性融资和管理业务，不但有利于扩大营业额、减少工作量和节约成本，还为企业提供了充足的风险保障，是企业能够选择一种较好的贸易结算方式。

一、现代保理业务的发展特点

（一）快速发展，国内保理业务快于国际保理业务

20世纪80年代以来，现代保理业务获得了快速发展。保理业务开始主要服务于国内贸易，随着发展的需要，国际保理保理业务也有了较大的发展，但其发展速度仍低于国内保理业务的发展。

（二）服务的范围不断扩大

保理业务产生初期主要适用于各国的服装及纺织品贸易，随着各国经济的不断发展和市场的变化，保理业务的范围也随之扩大至运输、电子、通信等行业。

（三）发达国家为中心，发展中国家发展相对缓慢

保理业务由于起源于美国，其业务的发展主要集中在欧美等发达国家，亚太地区次之，拉美和非洲等第较为落后，在一些发展中国家还有快速发展的空间。

（四）是一种首选的短期贸易服务方式

由于保理业务是建立在商品赊销和承兑交单的业务基础上的，较好的满足了当前市场需求，成为短期贸易发展的主要服务方式。在一些发展中国家或新兴市场，由于适用于普通商品，因此也成为更适宜的结算方式。

二、保理业务在现行经济形势下的新发展

近年来，中国宏观经济下行压力明显增大，主要是由于出口、投资和工业的回落。宏观经济的波动使得实体经济的应收账款规模持续加大，而保理业务恰恰是为企业应收账款提供融资和管理的服务，因此获得了新的发展机遇，并呈现出新的特点。

（一）应收账款的增加刺激了保理业务市场需求

由于有银行的保证和支持，银行可以为出口商提供应收账款的销售分户账管理、催收及坏账担保及贸易融资等多项综合性服务，有效缓解应收账款的“三角债”风险，保理业务将有较快的发展。

（二）银行保理占主导，商业保理发展势头强劲

保理业务由于是由银行引入，银行占据了保理业务的主要部分。据中国银行协会数据，2015年，银行保理业务量达2.12万亿元，同比增长65.46%，而商业保理业务量只有2000亿元。商业保理自商务部2012年批准在天津、上海、深圳等地启动试点来，业务量也迅速增长。2015年，一些大企业，如大型集团公司、央企国企、互联网及电商领域等，进入商业保理领域，特别是近期受到上市公司的热捧，商业保理的发展势头迅猛。

（三）产品日益创新并丰富

自1993年中国银行率先加入国际保理业务来，保理业务顺应市场发展趋势，不断创新保理产品、拓宽保理业务范围：一是在国际双保理的基础上，发展了国内双保理业务；二是保理产品与行业深度结合，形成了各具特色的产品；三是银行保理与商业保理进行合作；四是将银团贷款的筹组方式与保理业务结合起来。

（四）风险控制面临新挑战

保理业务的风险有市场风险、操作风险、信用风险等，其中，信用风险是保理业务面临的主要挑战。信用风险主要来自于三个方面：一是买方风险，主要是由于宏观经济的波动导致应收账款金额增长、账期拉长、财务状况不乐观等风险；二是卖方风险，主要是由于汇率和大宗商品的波动、经营成本上升、市场需求减弱等导致的履约能力和欺诈融资风险；三是保理商风险，主要是由于保理银行和保理商数量的快速增长给保理商的合作带来的选择风险。

三、保理业务的发展前景

2016年，经济下行的压力依然较大，全球经济也面临调整的压力，复苏乏力，不确定性增多，贸易下滑。而保理业务基于自身特点，预计会取得长足的发展。

（一）市场空间广阔

据统计，2015年银行保理和商业保理业务量合计约为2.32万亿元，而我国企业的应收账款总额约为20万亿元，应收账款保理化率为12%。从理论上看，还有88%的应收账款需保理业务提供服务支持。另外，根据世界银行的统计，保理业务发展较早的国家/地区的保理业务量占GDP的6%以上，而英国、意大利、中国台湾地区等保理业务发展较好的国家和地区，该比例可达15%。可见，保理业务仍有较大的增长空间。

（二）银行保理业务增长放缓

银行保理业务中国内保理占90%，国际保理占10%。而经济增速放缓一定程度上使得银行不良资产呈现逐步攀升的态势，国内保理受到市场风险、买方信用状况恶化、卖方履约能力等因素的影响，银行不得不加强国内保理业务的信用风险控制、贸易背景真实性的审查，国内保理的业务量增长将放缓。而目前世界经济复苏乏力，进出口贸易下滑，加上国际市场大宗商品价格波动较大，国际保理业务在短期内也不会有快速的增长。

（三）商业保理日益多样化，将迅猛发展

与银行保理有所不同，商业保理公司近年来发展势头较足。因有更多的公司看好商业保理行业而加入或参与，如通过与保理公司进行合作或参股、收购、设立保理公司等形式，逐步进入各细分领域。比如，为大型购物型网站商家对客户的服务提升所需资金提供融通，或专门针对某个行业的中小企业提供融资或增信支持等。随着商业保理模式的多样化，其业务量也将快速增长，与银行保理形成双轮驱动。

（四）不断创新且趋势明显

随着经济形势的不断变化，为适应市场需求，保理业务也在不断的创新发展，以求更大的发展空间。

1.保理业务与供应链融资融合起来。与供应链融资相结合的保理业务从一对一产生的应收账款融资、催收、管理及坏账担保等综合性金融服务发展为1+N模式，将核心企业的信用释放给在供应链上游供应商，为上游合作伙伴的保理融资提供信用支撑。部分业务量较大的企业还可将其ERP系统直接对接银行保理业务系统，实现银企直连，提升运营效率。

2.银行保理与商业保理合作。这两者合作的主要模式是再保理，即商业保理商将其提供保理服务而获得的应收账款债权再次转让给银行保理商，这样可以解决中小商业保理公司的融资需求。

3.自贸区保理的创新发展。国内自贸区在市场准入、账户融资、外汇和跨境人民币等方面都出台了一系列优惠政策，吸引了许多保理公司发展租赁保理、跨境保理资产转让等创新产品。

4.保理业务与互联网金融的融合。主要通过将基于货物销售或服务合同所产生的应收账款债权的保理业务与互联网金融平台提供便捷的融资渠道结合起来。这两者的融合主要是与通过与P2P平台合作，将应收账款的外包。随着互联网金融平台与商业保理机构进行深入合作，保理业务将受到更多的青睐。

参考文献

[1]姚莉，王学龙.国际结算.北京：中国金融出版社，2002.

[2]陆晓明.应收账款融资与管理在现代国际贸易中的作用：国际保理业务评析.国际金融研究，2002（5）.

[3]国际商会中国国家委员会.见索即付保函统一规则.北京：中国民主法制出版社，2010.