彭梦 徐默莅

【摘要】随着我国市场经济的快速发展，随之影响企业间的竞争越来越激烈，如果某企业想在竞争中取得优先地位，需要采用与市场相匹配的发展方式，在这过程中不仅需要加强管理方式的优化，同时也需要对于企业的发展资金进行切实有效的管理，以此逐步扩大投资规模。对于企业发展来说，一般的资金流通渠道包括两个部分：第一是资金的原始构成，通过原始积累的资金来有效的支撑企业运营；二是依靠外界的资金来支撑企业运营，这种方式往往是通过借债的形式进行的。该类债务主要经由筹资手段实现企业发展的目的，很多时候企业筹资往往逐渐成为了首要选择，因此，筹资也对企业发展产生了非常重要的作用。对于成立时间较短的中小企业来说，筹资是这类企业缓解财务困境的重要手段之一，当然对于筹资来说形式各异，因此也就逐渐出现了因筹资方式失当所造成的筹资混乱现象，这对企业的发展是不利的。鉴于此，本文通过研究中小企业筹资的具体情况来，以此为落脚点来对企业未来筹资进行有效的指导。

【关键词】筹资背景 方式及优缺点 中小企业 筹资现状分析 选择

一、企业筹资的背景

其实质就是企业按照企业经营管理的需要来筹集资金的一种形式，进而对投资以及资本进行有效调节的手段。

从企业筹资可以看出，其筹资的具体选择，一般是指两类方式，企业通过除其本身的筹资以及结合本身的资金整合。这也是企业发展的必然选择，是金融业务的一种基本形式，也可以反映出企业具体的管理方式。对于企业筹集资金的具体研究内容来说主要是针对外投资影响因素的选择，其核心是针对由筹资所带来的经济发展作用。在国内经济形式持续上涨的背景下，国内企业筹资需求也在不断扩大，不过对于成立时间比较短的企业而言，面临资金紧张的局面，企业要获得发展就往往会选择筹资方式，从而使得企业能够维持正常的运营，甚至能够扩大再生产，将企业进一步做大做强。当然，与此相对应的是企业筹资过程当中所面临的系列问题，如企业经营成本、筹资风险、政策影响、战略以及企业所得税的征缴等。所以说企业筹资方式可以有所改变，利用不同的形式能够在较短时间内聚集多种资源，以此可以丰富和拓宽企业发展的进程。所以，在对于世界上大多数国家而言，对于该类企业的看法有了与以往所完全不一样的改变，更加注重对这类企业的资金投入，从而进一步强化了其在市场经济当中的角色定位。不过，当前这类企业由于规模不大，缺乏持续发展的动力，因此其发展速度依旧缓慢。因为中小企业发展具有很强的市场潜力，因此需要结合自身的有时去选择恰当的商业发展形式，从而满足企业发展的具体需要。

二、筹资方式的种类及优缺点

（一）不同性质的筹资选择

股权筹资一般被认为是通过股票的形式来筹集资金，这样的方式也是很多公司所采用的有效手段之一；与此相对应的是债券筹资，它一般是通过债券的形式来筹集资金的。其实在很多情况下，债券筹资也被称之为公司融资的活动。

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（二）不同时间的筹资选择

短期借款主要是用于缓解公司资金短缺的需要而采取的经济活动。这类方式往往是利用流动资金所进行的。与之相反的是非过渡性融资形式也被称之为长期借贷，一般是用于时间比较长的筹资期限，这种形式一般采用股权交易的形式进行。

（三）不同方式的筹资选择

直接筹资一般是采取信贷融资的形式所进行的资本筹集方式。这样的经济活动具有多样化组合结构，如固定资产投资、债券以及公司注资等。它具有两方面的特征，一是，股权筹资，而是债务融资。与此相对应的还有间接筹资，主要是在信贷体系下开展的融资业务，以此来满足企业经营的具体需要。可以说银行主要承担的是一种资金媒介，但是两种形式表现并不一致，成本、效率均有所区别。

（四）不同方向的筹资选择

内源筹资其实质就是企业通过自身资金的整合优化，如固定资产以及其损益留存的形式聚集特别资金的过程；与之相对应的是外源筹资，主要是临界在债券之间的方式选择，一般而言具有比较高的费用。

三、中小企业筹资现状

（一）中小企业的定义

伴随国内经济进一步增强，中小型企业发展也在逐步加快。截止到现在，据相关资料显示国内的该类企业数量已经超过一千万，这是国内企业总量的绝大多数，接近99.3%。对比其收入，其目前的工业总产值以及收入来源为国内所有企业的一大半，大概在60%上下。而销售网店的布局方面几乎占据全国销售渠道的90%以上。从现在来说，国内中小企业普遍存在资金量不足，融资渠道狭窄的状况。

该类公司通过建立起良好的融资观念，进一步丰富相关内容。按照其原来的优势去选择有效的方法，以此来降低筹资成本，节省费用。使得企业能够以最好的方式进一步发展壮大。

（二）部分中小企业业绩不佳

对于中小企业而言，其发展主要受企业采取以及管理方式的制约。在过去的一段时间里，国内企业盈利一般均较少，使得企业难以进一步扩大规模，将企业做大做强。同时又因为这类企业成立的时间不长，企业规模也不大，这样很容易造成一些信贷机构，如银行不愿意为其提供筹资活动，而是将融资的重点着眼于国有企业或者大型企业，从而使得中小企业融资难度进一步加大，融资费用也随之上升。

（三）中小企业筹资资金不足

对于中小企业来说，内源筹资是一种非常有效的筹资手段，一般在国外西方发达国家往往会将这类筹资方式作为企业发展的首要选择，其自身的折旧以及资金利用一般占据大部分，接近60%上下。但是在我国，根据数据资料显示，就算实在经济发达的地区，如温州其企业内源筹资也只占40%左右，所以有可能遭遇资金严重不足的现象，而相对刚成立该类公司而言，企业内部的一切都需要资金的支持，而这类企业自身没有很充足的资金链。如果筹资再遇到问题，企业的经营发展将不会长远。

（四）中小企业筹资方式目前是间接融资为主

因为中小企业没有更为复杂的组织形似以及缺乏上层基础的支撑。尤其是对于某些中小新型企业来说尤为明显，其最大的问题就是没有很大的规模也缺乏具有高价值的固定资产投资。而因为规模小，土地以及房屋没有太大抵押的效益。这就使得企业流动资产不能够保持稳定的发展势头，从而发生物质性改变，再者无型资产也很难进行具体的量化，这些均不利于中小企业的进一步发展。据有关调查分析，我国东部地区占60%左右，中部地区约占70%到80%左右，西部地区却高达90%左右。由此可以看出，我国的中小企业在一些金融机构的资金依赖程度相对高。

四、如何选择筹资方式

对于刚起步阶段的中小企业来说一般对资金的需求量很大，但企业需要筹资成本较为低的筹资方式来满足企业最初的内部规划方案的实施。企业可以选择短期借款筹资方式来稳固企业的发展，短期筹资方式表现的特点是筹资速度快，这样可以满足企业当前所需资金的运作，筹资成本也不会太高，也不会受到很多限制，安全性较高；企业信息保密性较强，这种筹资方式基本符合一个刚起步的小型企业，但是随着企业的不断发展，将面临资金不足的困境以及筹资渠道狭窄问题，那么在这种情况下就可以采用外源筹资的办法，使得在缓解企业资金短缺问题的过程中也可以拓展资金来源。

而相对于具有一定发展优势的中小企业来说，因为有了前期经营的基础，所以相对于刚刚起步的公司而言还是具备相当优势的，但是随着公司规模的扩展，相应的资源也会进一步增加，同时资金需求量随之上涨。同时也会因为企业发展经验缺乏，往往更加倾向于通过外源筹资的形式补充资金的短板，毕竟外源资金筹资方式较多且灵活多样，方便操作，能够最短时间内缓解企业资金不足的困难。当然为了进一步拓展融资渠道也会使用债券以及股权的形式筹集资金。不过，因为债券筹资比较复杂，资金量也比较少，具有较大的局限性，所以很难成为中小企业的最佳选择。

虽然股权筹资同样也有这些缺点，但是它的优势在于筹资资金较多，企业所需承担风险相对较低，利息不需要按期支付，这几点就足以满足企业对于大量资金的需求。

不过相较于发展成熟的企业而言，由于其发展规模正在逐渐的拓展。因此在该时期，一般会采用多方集资的方式融资，同时利用长期借贷，在最短时间内获得所需要的资金，因此成本一般而言并不高。具有较强的伸缩性，还可以作为财务发展的杠杆进行有效调节。不过这样的方式可以满足短时间内的资金需要，因为资金额度的限制，其作用不是太大，同时银行也往往对于长期借贷意愿不明显。企业可以采取直接筹资方式，供求关系紧密，筹资的成本较低而筹资收益较大；筹资的规模和风险不受金融机构的约束；具有较强的公开性。同时直接筹资方式不单是简单的以资金来支持企业技术水平的发展，同样的而实现了资金、技术与管理的相互结合。

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[5]蒲新新.《浅谈企业筹资方式》.《经济工作导刊》，2003.

作者简介：彭梦（1994-），女，汉，陕西省延安人，就读宁波大红鹰学院，专业，财务管理，研究方向，财务信息化；徐默莅（1985-），女，汉，浙江宁波人，任职于宁波大红鹰学院，研究方向：数据挖掘，为本文指导老师。