马　方，王　曦

（1.河南省洛阳正骨医院河南省骨科医院，河南洛阳471000；2.东方证券股份有限公司，郑州450018）

关联方交易是大股东盈余管理最常用手段的实证研究

马方1，王曦2

（1.河南省洛阳正骨医院河南省骨科医院，河南洛阳471000；2.东方证券股份有限公司，郑州450018）

上市公司进行盈余管理的手段有很多种，就目前我国的资本市场状况而言，利用关联方交易、会计政策或会计估计变更逐步成为上市公司的常用手段，尤其是关联方交易越来越受到上市公司的青睐。本文以2014年A股大股东持股比例超过30%的1 321家上市公司为研究样本，选择大股东进行盈余管理的两种常见的方式即关联方交易以及会计政策或会计估计变更作为研究对象，从而寻找出大股东掠夺中小股东利益的最主要的手段。

大股东；盈余管理；关联方交易

1　概念界定

在证券市场中，关联方交易有利于企业集团内部充分利用内部的市场资源，降低交易成本，提高上市公司的营运效率以及整个集团的资本运营能力，从而帮助企业集团实现规模经济、多元化经营。此外，关联方交易还有利于集团中的企业更好的进入新行业领域以及获取专项资产等。企业与关联方之间形成的相容利益集团是由契约安排和交易方式创新而形成的一种经济节约机制，企业内部交易由市场交易转变而来，这样可以减少交易过程中的一些不确定性因素，避免许多搜寻、谈判、签约成本，节约交易费用（Shin and Patk，1999；Kim，2004）。这种关联交易一般被认为是公允性的关联交易。……