冉　芳　张红伟

我国金融与实体经济非协调发展研究※——基于金融异化视角

冉芳张红伟

内容提要：当前阶段，我国实体经济下行压力较大、金融风险凸显，大量金融资源聚集在金融体系内循环，金融脱离服务实体经济的本质功能，存在金融异化现象。文章从现阶段我国金融异化的现状出发，分析金融异化带来的风险，强调发展多层次资本市场、完善金融机构激励机制、鼓励互联网金融等新生事物、平衡金融监管与创新、优化宏观政策目标是金融改革促进金融回归服务实体经济功能的重要选择。

金融实体经济金融异化非协调发展

一、引　言

金融与实体经济的协调发展是宏观经济良好运行、金融体系风险可控的重要保障。纵观全球经济金融发展历程，历史上的每一次金融危机几乎都出现在金融脱离实体经济、金融过度创新和金融体系过度膨胀背景下。金融脱离服务实体经济的本质功能，出现“金融异化”现象，一方面会使实体经济由于无法获得有效的金融支持出现“产业空心化”而引发或加速经济衰退，另一方面金融体系内部集聚大量的金融资源诱发金融风险。

中共十八届三中全会以来，李克强总理多次强调“金融服务是实体经济发展的重要支撑”。而近年来我国经济结构转型的关键时期，金融与实体经济非协调发展现象凸显：2013年6月在货币信贷总量扩张势头不减背景下出现“钱荒”，宏观金融层面流动性扩张与微观经济层面流动性枯竭同时并存；……