摘 要：在企业并购过程中，已有报表反映的仅仅是企业账面价值，很难准确反映出企业的内在价值，需要对并购价值进行科学评估。通过对收益现值法、市场法、成本法，EVA分析法、期权定价模型等进行综述，为各种方法的比较和选择提供理论基础。

关键词：并购；企业价值；资产评估

并购实际上是市场机制作用下企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动，是企业实现资源配置和产业升级的重要途径，也是扩张和发展的有效手段。企业并购的真正目的是期望被并购企业带来预期收益。而在并购的过程中，已有报表反映的仅仅是企业账面价值，很难准确反映出企业的内在价值，因此需要对企业并购中目标企业的价值进行科学估计。常见的评估方法有成本法、市场法、收益现值法，有时也可用期权定价模型及EVA分析法等对企业价值评估进行研究。

一、基于企业重建思想的成本法

成本法（资产加和法）实际上是通过分别估测构成企业的所有可确指资产价值后加和而成。其思路为企业总价值等于企业各单项可确指资产价值之和。对构成企业的各单项资产进行评估时，也应区分企业是否遵循持续经营假设。对持续经营假设前提下的各单项资产应按照贡献原则进行分项评估，对非持续经营假设前提下的单项资产应按变现原则进行评估。采用这种方法进行评估，很难考虑到哪些没有在财务报表上显示出的资产，如企业的商誉、管理人员素质、管理水平、销售网络等。……