天津社会科学院 冬唯

吉林省科技信息研究所 宋微 史琳

美国地方政府债务管理经验及对我国的启示①

天津社会科学院 冬唯

吉林省科技信息研究所 宋微 史琳

美国地方政府债务已经有近两百年的历史，其成熟和完善的市政债券体系，对支持地方基础设施建设和经济发展功不可没。本文研究了美国的地方政府债务管理模式与制度体系，对美国地方政府债务管理的相关经验进行了系统总结，指出其对我国地方政府债务管理的几点启示，对我国地方政府债券的进一步发展具有重要的借鉴意义。

美国 地方政府债务 经验 启示

美国的法律允许地方政府进行债务融资，从而实现资源的优化配置以及大规模公共投资的代际公平。美国的地方政府公债制度已经有近两百年的历史，为州及州以下地方政府的正常运营提供了大量资金。

1　地方政府债务资金运行管理

第一，举债方式。发行地方公债(即市政债券)是美国地方政府举债的最主要形式。市政债券是一种注册豁免债券，各级政府不需要注册即可发行市政债券。公募和私募是市政债券发行的两种主要形式。公募有竞标承销和协议承销两种发行形式，竞标承销主要用于一般责任债券，而协议承销一般用于收益债券。

第二，举债用途。联邦政府举债一般用于弥补政府的各项支出，其发行一般与政府的经济政策密切相关；州及州以下地方政府举债一般用于“资本工程”，其发行一般与政府的经济政策相关性不大。……