汪　芳

（安徽财经大学 会计学院，安徽 蚌埠 233000）



财务报表视角下企业合并会计处理方法的选择研究

汪芳

（安徽财经大学 会计学院，安徽 蚌埠 233000）

摘要：随着资本经济的迅猛发展，企业兼并的现象屡见不鲜，本文从财务报表视角，结合百视通合并东方明珠案例，对不同的企业合并会计处理方法引起的财务报表信息差异进行量化分析，得出我国企业合并会计准则将不断向国际会计准则靠拢，购买法将在我国得到广泛运用的结论，并对其实际操作中存在的问题提出建议，以期提高会计信息质量。

关键词：企业合并；权益结合法；购买法；财务报表信息

根据有效市场资本假说，投资者对于不同会计处理方法产生的差异可以识别，然而由于现实中不存在强势有效市场，我国资本市场机制并不健全，财务报表信息产生的差异更多的会影响到企业价值，带来严重的经济后果，因此对于企业合并中会计处理方法的选择研究至关重要，正确选择会计处理方法可以提高会计信息质量，向投资者传递正确的财务信息，为市场参与者决策提供指导。

一、研究现状

国外学者对权益结合法在企业合并处理中的存废问题一直比较关注，1970年美国会计原则委员会针对权益结合法滥用情况就对其使用进行了12项约束，然而相似的业务却因12项限制条件使得会计处理结果大相径庭，学者对此评论也褒贬不一；为此美国财务会计准则委员会企业合并方法问题重新进行了讨论，2001年在第141号公告《企业合并》中规定取消权益结合法对企业合并进行会计处理；2004年国际会计准则理事会也发布了第3号国际财务报告准则，规定企业合并一律采用购买法核算，国际上至此废止了权益结合法的使用。

我国学者对于企业合并会计处理方法研究主要是针对权益结合法的利润操纵问题。2005年毛志忠、张军结合实际案例，分析认为权益结合法对于企业和政府乃至整个资本市场运营都是有利的，收集的案例中采用权益结合法的企业并没有存在明显的利润操纵现象。王珊（2013）运用实证分析和案例分析的方法，对财务报表数据进行量化，发现权益结合法的运用从某种程度上可以改善企业的重要财务指标，在资本市场中对公司股价的负面影响较小。杜家颖（2015年）提到我国应当统一运用购买法进行合并会计处理，认为其更好的反映经济实质，避免由于企业对权益结合法的偏好而带来问题。

二、不同企业合并会计处理方法对财务报表信息的影响

（一）对财务状况的影响

权益法将被合并企业资产以账面价值入账，不产生合并商誉。购买法以公允价值计量被合并企业资产，核算时合并成本大于被合并企业资产公允价值的部分计入合并商誉作为资产的一部分，如果企业合并中被合并企业资产估值较低或负债估值过高，就会导致大量商誉，虚增企业资产，如果有负商誉存在则计入当期损益。这里要说明的是企业资产评估的公允价值一般大于账面价值，因此权益法下被合并企业资产一般低于购买法下的。

（二）对利润状况的影响

权益法下的当年企业利润包括被合并企业整年的利润，利润较高，另外，由于权益法下资产溢价情况的存在，合并企业可以在未来的市场交易中通过出售被合并企业资产的手段增加销售当期利润。购买法下的当年企业利润只包括被合并企业合并日后至资产负债表日的利润，企业合并当期如果有确认的商誉，将会在未来以减值测试的方式减少企业未来期间利润，以公允价值计算的资产也会以更多的折旧减少利润，很明显在企业不亏损的情况下权益法下计算的企业利润是高于购买法下计算的。

（三）对财务指标的影响

首先，由于权益法下净资产低于购买法下所计算得出的，因此权益法下企业的资产负债率和流动比率将高于购买法下计算得到的，这是由财务报表得到的企业偿债能力分析；其次，权益法下合并报表中资产数额是低于购买法的，而净利润又高于购买法，所以权益法下净资产收益率和每股收益会显著低于购买法，作为影响投资者投资的重要指标，这无疑成了企业更多的选择购买法的原因之一，这是从财务报表分析得到的企业盈利能力分析。

三、案例分析

（一）合并背景

2014年11月22日，百视通新媒体股份有限公司宣布换股吸收合并上海东方明珠股份有限公司。2015年4月3日晚，合并事项经证监会无条件通过，本次重组在4月2日也通过反垄断审查，文广旗下两大上市公司重组已无实质性障碍，我们认为此次合并日为2015年4月3日。

经过2014年合并重组，文广集团公司成为直接持有百视通和东方明珠两家上市公司股权的控股股东，交易完成后，东方明珠将注销法人资格，百视通作为唯一存续方，由此可判断此次合并为同一控制下企业合并，进行合并处理时应当采用权益法。为保证文广集团为的控制权，百视通还以发行新股和支付现金的方式获得了集团内其他企业股权，这里不涉及合并东方明珠对价，所以不予考虑。下面以两上市公司公布的第一季财务报告为基础进行分析。

（二）合并影响

从合并资产负债表和合并利润表来看，我们选取了资产、负债、所有者权益、营业收入和净利润等指标，可以看出，权益法下，企业合并报表所反映的企业财务状况和利润状况比原来更好，这主要是由于被合并企业资产负债等注入后，企业规模扩大，合并后的存续主体百视通净资产达到251亿，涵盖了被合并方合并期初至合并日利润后，至合并日净利润近5亿元。接着我们选取根据财务报表进行计算的财务指标进行比较分析，不难发现，由于被合并企业资产、负债、利润所得均纳入合并财务报表，合并后百视通的资产负债率和流动比率得到中和，净资产收益率受到被合并企业的影响略有下降。

（三）与购买法的比较

百视通此次吸收合并东方明珠采用的是换股合并的方式，在换股吸收合并东方明珠方面，双方将公告日前20个交易日的股票交易均价，经除权除息调整后作为换股价格，换股比例为3.04：1，所以百视通新增10.48（32.86/3.04）亿股份吸收合并东方明珠。

合并成本=购买方付出资产的公允价值=发行给被购买方 的 股票数量 *估 价=3，186，334，874.00/3.04*32.54= 34101920000

合并商誉=0

合并差额=34101920000-16160764331=17941155669

每股净资产=（16160764330.92+17941155669）/（10.48+ 11.13）=34101920000/21.61=15.78

每股收益=199，585，885.16/21.61=0.09

净资产收益率=199，585，885.16/34101920000=0.59%

由于购买法下合并后百视通净资产高于、净利润低于权益法下计算的结果，因此合并后百视通以购买法计算时每股净资产相对较高，每股收益相对较少，净资产收益率明显较低。不难看出，该种计算方法下资产流动性，盈利性偏弱，不利于市场对于该公司的价值评估，也不利于企业的资本市场运作，因此，选择权益法也是企业的偏好。另外，以权益法计算的被合并企业资产在以后年度出售时会获得出售利得，增加当期损益，而以公允价值计量的购买法下的资产折旧较多，会降低百视通企业合并后期损益，从财务报表的角度看，权益法确实有修饰财务报表的作用，容易造成投资者对报表信息的误读，然而正是由于权益结合法在某种程度上改善了财务报表信息，向社会公众传递了更为利好的信息，当前我国企业合并中对于权益结合法的采用更为普遍。

虽然权益结合法的存在有利于资本市场资金流动，但其对财务报表信息的质量难以保证，在合并当期合并报表的可操作性也显而易见，目前国际上已不再使用此种方法，随着全球经济一体化步伐的推进，我国的企业进行合并会计处理方法时必然更倾向于选用购买法，以实现与国际会计准则可比性，增强会计信息可比性和真实性。当然购买法的使用过程中也会存在各种问题，此案例中无合并商誉问题，如果我们假设百视通公司在合并之外另付东方明珠股东1000万现金，这是超过被合并方净资产公允价值部分，作为合并商誉的1000万将在以后年度发生减值损失时计提减值准备，这也是具有调节利润的作用，在利润比较高的年度中计提更多损失，能够减少税负，利润比较低的年度计提较少损失，造成利润稳定的现象，我国如今对于公允价值确定以及商誉减值的规定并不完善，这都是要注意的部分。

四、对购买法的广泛运用提出建议

（一）完善会计准则

针对购买法的运用，主要存在公允价值的确定和商誉减值的会计处理问题。2014年修订新会计准则时颁布了《企业会计准则第39号——公允价值》，体现了对公允价值运用的重视以及不断完善，但是公允价值使用时，对于资产和负债的主要市场的判断，估值技术的选择，市场参与者进行交易时所承担的风险调整等主要还是依赖于工作人员的主观判断，可操作性也比较大，我们应当不断提高就业人员素质，细化会计准则，减少人为因素对企业会计处理的影响，对商誉的减值测试问题也应当作出明确规定，以减少企业抓住准则漏洞的行为，随意安排减值的时间及方法，对企业当期利润进行不合理调节。

（二）优化市场环境

证券市场参与者主要是通过用脚投资的方式参与资本运作，投资者更倾向于选择资产状况良好，有发展潜力的企业，这些都是通过财务报告信息反映的，因此更多的企业偏好选择对传递利好会计信息的会计政策。在证券市场一切以业绩为标准的审核制背景下，企业合并中也就更偏向使用权益结合法，以良好的企业形象保证公众对企业的信心以及企业合并的顺利实施。由此可见，当市场参与者由投机转为投资，业绩不在成为衡量一切的标准，企业会计政策的原则也就更具有合理性了，因此我国即将推行的注册制对于证券市场环境的优化有重要的意义，坚决推进注册制改革，加强对相关部门的监管力度才是优化证券市场投融资环境，实现资金的合理配置的有效手段。

（注：本文系安徽财经大学研究生科研创新基金项目，项目编号：ACYC2015159）

参考文献：

［1］张华奇.中美及国际企业合并会计准则的相关比较［J］.2013，（1）.

［2］毛志忠.权益结合法在我国企业合并中的应用现状［J］.2005，（8）.

［3］王珊.基于经济后果分析的企业合并会计处理方法研究［D］.2014.

［4］杜家颖.我国企业合并会计处理方法选择的研究［D］，2015.

［5］白雪梅.论企业合并会计处理方法的影响［J］，2014，（10）.