西南大学经济管理学院 严小艺



我国证券投资基金发展与绩效评估的方法分析

西南大学经济管理学院 严小艺

摘 要：我国证券投资基金虽然起步较晚，但发展迅猛，目前机构投资者已经居于我国证券市场的主导地位。在发展的同时，基金业内外部还存在一些问题，其中证券投资基金的绩效评估具有重要意义。绩效评估的传统方法主要有Sharpe指数、Treynor指数、Jensen指数、T-M模型、H-M模型、C-L模型M2指数等，但对基金绩效进行单一指标评估易出现偏差，需要考虑多元影响因素，构建综合评估体系。

关键词：证券投资基金 发展 绩效评估

1 我国证券投资基金的起源及其发展

证券投资基金自20世纪80年代末大规模走向全球。“新鸿基中华基金”作为我国第一个概念意义上的基金，于1985年5月问世；被视为国内第一个证券投资基金的珠信基金自1991年成立起，规模即接近7000万元。为鼓励扶持开放式基金的发展，1997年11月中国证监会出台 《证券投资基金管理暂行办法》，规范整顿老基金，批准了一批新基金的设立。2001年国内已有的47只封闭式基金规模已经接近700亿元。此外，10家国内首批基金管理公司在1998年～1999年间陆续成立。

近年来，我国证券投资基金的发展路径拓宽，速度加快。据2016年3月数据显示，我国境内已有封闭式基金176支，开放式基金2723支，以上机构管理的公募基金资产合计7.77万亿元。

表1 2016年3月我国境内基金情况

尽管历史短暂，但中国证券市场凭借其发展，迅速成为了国民经济的重要组成部分。……