约翰·聂夫1964年成为温莎基金经理，并一直担任至1995年退休。在此期间，他将摇摇欲坠、濒临解散的温莎基金经营成当时最大的共同基金。

在聂夫执掌的31年间，温莎基金的总投资回报率为55.46倍，累计平均年复合回报率达13.7%，这个纪录在基金史上尚无人能与其媲美。

聂夫还一直兼任威灵顿管理公司的副总裁和经营合伙人。聂夫的成功之道并不在于使用了高深的投资技巧及数学模型，而是广为人知的低市盈率投资法。

对于A股市场的投资者，聂夫的投资之道完全可以复制，因为低市盈率投资法很容易做到量化选股，而且回溯检验的结果相当不错。

我们运用修正过的聂夫选股方法对2005年5月初至2012年12月底的A股市场进行了回溯检验，结果表明聂夫之道在A股市场可以取得44.12%的年化复合收益率，而同期沪深300指数的年化复合收益率只有13.86%，聂夫之道投资法的年化超额收益达到30.26个百分点。

在24个分季度检验区间中，“聂夫之道”跑赢沪深300指数的次数达到16个，占比为66.67%，单季最高超额收益达到56.77个百分点;在8个超额收益为负的检验区间中，单季最高超额负收益只有10.69个百分点。

此外，我们还将“聂夫之道”与公募基金进行了对比，在全部公募基金中，排名第一的是华夏大盘精选，有“公募一哥”之称的王亚伟从2005年5月开始执掌该基金，直至其于2012年5月离开华夏基金。该基金在2005年5月初至2012年12月底的期间收益率达到1149.07%，即2005年5月初买入价值1元的大盘精选基金，在2012年12月底基金净值将达到12.49元。

作为比较，“聂夫之道” 在2005年5月初至2012年12月底的期间收益率达到1549%，即2005年5月初买入价值1元的大盘精选基金，在2012年12月底基金净值将达到16.49元。

如果“聂夫之道”是一只基金，那么其收益率战胜了以王亚伟所领衔“华夏大盘精选”为代表的全部公募基金;此外，与包括开放式和封闭式在内的全部公募基金相比，“聂夫之道”还有一个非常明显的优点，即投资者可以根据自己的决定在任何期间买入和卖出。

了解更多详细信息，详询010-85722323或010-85722324。

6月29日-7月5日的5个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的券商研究报告中，对沪深300指数的300家成份股公司，业绩调升28家，调降20家。

过去一个月，沪深300指数成份股业绩调升60家，调降91家。

截至7月5日收盘，沪深300指数成份股按总市值除以预测总利润计算的2016年PE平均值为11.64，按照总市值从大到小分为5个区间，同样按照上述方法计算的市盈率平均值分别为9.27、19.68、20.68、21.80、40.22。

相比一周前（6月28日），沪深300指数成份股预测总利润增加0.03%，由22632亿元变为22639亿元;市盈率平均值增加2.44%，由11.37变为11.64。

相比一个月前（6月5日），沪深300指数成份股预测总利润减少0.84%，由22831亿元变为22639亿元;市盈率平均值增加1.75%，由11.44变为11.64。

截至7月5日，过去一周（2016年报告期）每股收益预测上升和下降前10名、过去一周（2016年报告期）评级上升和下降前10名分别如左侧表格所示。

截至7月5日，过去一个月（2016年报告期）每股收益预测上升和下降前10名、过去一个月（2016年报告期）评级上升和下降前10名分别如右侧表格所示。 Wind评级的1分至5分，分别对应“买入”、“增持”、“持有”、“中性”、“卖出”。

创一年新高（新低）股票概况

6.29-7.5日期间，共计80只股票创一年新高。创新高个股位于前三名的行业（申银万国一级行业分类）分别是有色金属（11只）、汽车（8只）、食品饮料（7只）、电气设备（7只）、机械设备（7只）和化工（7只）。

创新高股票在时间上的分布是：6月29日14只;6月30日15只;7月1日8只;7月4日13只;7月5日30只。

上述股票2016年7月5日总市值之和为14618.32亿元。

2015年年报净利润之和为341.71亿元，以此计算的静态加权平均市盈率为42.78。

2015年年报股东权益之和为2798.70亿元（其中少数股东权益为108.82亿元），以此计算的加权平均市净率为5.43。

上述股票最高股价的平均值为34.88元。

6.29-7.5日期间，只有1只股票创一年新低。创新低个股所属行业（申银万国一级行业分类）是房地产。

该股创新低的时间是7月4日。

该股2016年7月5日总市值为1277.66亿元。

2015年年报净利润之和为73.85亿元，以此计算的静态加权平均市盈率为17.3。

2015年年报股东权益之和为718.33亿元（其中少数股东权益为187.57亿元），以此计算的加权平均市净率为2.41。

该股最低股价为10.37元。

创新高个股总市值与创新低个股总市值的比为11.44：1。