黄逸珺,连细妹

(北京邮电大学 经济管理学院，北京　100876)



·通信管理·

核心企业供应链金融风险识别及评估
——以电信行业为例

黄逸珺,连细妹

(北京邮电大学 经济管理学院，北京100876)

摘要:在供应链金融的实际运作过程中，核心企业对于供应链金融业务的开展及实施起着至关重要的作用，然而，目前鲜有文献站在核心企业考虑其参与的风险。为此，在对现有文献阅读和实地调研基础之上，构建了核心企业参与的风险识别池，并运用问卷调研、MIMBI模型及ISM解释模型等数学模型对其风险进行评估。研究表明电信企业参与供应链金融过程中的风险，主要来自于供应商财务状况和商业银行风险体系健全与否，为电信运营商开展供应链金融服务提出可参考的意见。

关键词:供应链金融；核心企业；风险识别及评估；MIMBI模型；ISM结构解释模型

随着电信行业竞争日益激烈，寻求低价、不断压缩供应商利润的手段曾一时缓解了电信行业运营商高额利润的要求，然而优秀供应商的远去、供货质量偏低等现象也随之而来，这也为电信行业的供应链健康成长带来很大的挑战，同时也为运营商投身供应链金融提供了动力。核心企业参与供应链金融，不仅能够扶持中小企业，提升企业形象、降低供应链成本，提升产业链影响力，同时还可以捆绑优质供应商，培育核心供应商。在对几家运营商实地调研过程中发现，运营商有意在其供应链中推动供应链金融，但应当以什么样的角色参与：是主导者？配合者？亦或仅仅是信息提供者？是值得思考的问题。同时，在参与过程中，存在什么样的风险，也是最为关注的，“我们可以在供应链金融服务中付出系统开发和专人对接的成本，甚至不收取其中任何的报酬，但是我们并不希望承担任何的风险”，这是他们对供应链金融实施的一个态度。为此很有必要就电信行业供应链金融实施风险，进行一个初步的识别及评估判断。

一、核心企业参与的风险识别池的构建

虽然学术界对供应链金融风险研究的很多，但是站在核心企业角度考虑风险的较为鲜有。在借鉴印度学者Dileep et al[1]的研究基础之上，结合前期的文献阅读及实地访谈、内部资料查阅，基于核心企业角度考虑，构建了核心企业参与供应链金融的风险识别池，形成6项一级风险指标及细化后的30项二级指标,如表1所示。

续 表

二、核心企业参与的风险评估

所提出的模型仅仅是个全集，而这30个要素中究竟哪些是企业参与供应链风险感知最重要的因素，为此借鉴了Jitesh et al[7]中的ISM(结构解释模型)方法，运用问卷及模糊数学等方法，对其风险因素间的重要性及之间的关联性进行确定。

1．风险识别一次问卷

此次问卷发放对象包含运营商企业专业人员2人及该领域资深研究专家4人。此次共发出专家问卷6份，回收6份，这6份问卷均为有效问卷。通过问卷结果，选取了分数≥48分以上的关键风险因素，共有11项，如表2所示。

表2　问卷得到的供应链金融识别11大关键风险因素

显然，得到以上的结论，能够帮助我们做出一定的企业决策行为，但依旧不够准确且有依据。由于两两因素间，并不是完全独立的，他们之间可能还存在着某些直接或间接的关系，对于这种因素间关系如何量化，结构解释模型(ISM)方法能够很好地用于要素间关系的梳理，把模糊不清的思想、看法转化为直观的具有良好结构关系。

2．风险识别二次问卷

通过问卷一得到的11项关键风险因素，经过运营商行业2位专家认可，认为能够基本涵盖运营商参与供应链金融的风险因素。基于此前提，二次问卷进行了要素间两两比较，第二次问卷结果如表3所示。其中FR表示前者主导后者；BR表示后者主导前者；NO表示两者相互独立；CR 表示两者相互牵制。

表3　二次问卷结果

注：说明此模型中的风险因素间，不存在CR现象。

接下来要进行可达性矩阵转换。需要将供应链金融风险影响因素间的关系FR、BR、CR、NO用(1，0)进行转换，其转换关系如下所示：

• 如果单元格(i,j)的值为“FR”，则将“1”填写于(i,j)中，将“0”填写于(j,i)中；

• 如果单元格(i,j)的值为“BR”，则将“0”填写于(i,j)中，将“1”填写于(j,i)中；

• 如果单元格(i,j)的值为“CR”，则(i,j)(j,i)中均填入“1”；

• 如果单元格(i,j)的值为“NO”，则(i,j)(j,i)中均填入“0”；

其中，对角线上的数据，如(A,A)(B,B)，均填入“1”。

表4　二次问卷—传递关系换算

续 表

注：其中1*表示传递关系；MI(measure of influencing)为影响变量，MBI(measure of being influenced)为被影响变量。

赋值代入后发现，因素间可能还存在两两递进关系，比如A主导B，B又主导C，那么就可以得到A也主导C。为此，基于这种传递关系，将因素传递性进行计算，得到表4。

基于表4，可以画出坐标图——MIMBI模型，通过该图示，可以观察出一些变量内在间的影响关系。MIMBI模型主要是将变量关系划分为4个区域：区间1表示 “自主性变量(autonomous challenges)”，该因素的影响变量和被影响变量与该模型的联系都比较弱；区间2表示“依赖性变量(dependent challenges)”，即该区域有较弱的影响性和较强的被影响性；区域3表示“关联性变量(linkage challenges)”，该区域的因素兼具较强的影响性和被影响性，这也意味着变量的不稳定性，即该模型的动作或行为，都会对区域3中的变量带来影响和改变。区域4则代表的是“独立性变量(independent challenges)”，改变了具有较强的影响他人因素，及较弱的被影响因素。

通过表4的计算，得到了“影响和被影响(MIMBI)关系模型”，如图1所示。

通过图1可以看出关系间的影响性及相关性，由于因素I与其他因素间并无关系和交集，明显属于边缘因素，为此在结构解释模型中将其剔除。图2即为本案例所要求解的解释结构模型。(注：其中越往下的因素越重要)

综合图1、图2中的相关内容，可以得到一些相似相关的结论。

(1)对于核心企业而言，参与供应链金融风险最为根本的因素为第J、K项，即供应商财务状况和商业银行风险体系健全，风险来源分别来自供应商和银行。这两个变量不仅具备较强的独立性及影响性，同时也是产生其他风险因素的根源。从侧面也印证了实地调研的结论，即核心企业在供应链金融服务中，并不希望承担过多的风险。

(2)第B、E、A、C、F、G项风险，属于第三区间关联性变量同时也是中层原因，对于此类信息风险，是核心企业参与供应链金融的一重要考量因素，但也是容易影响他人和被影响的。为此，在较为良好和成熟的信息系统建设机制及风险管控机制下，此类风险也是比较容易被控制的。

(3)这两个模型所展示的相关性及互补性给了我们很多启示。如MIMBI模型中的区域一和区域二基本与SMI模型中的直接原因和浅层原因相对应，由此可见一些浅层的、相对不重要的因素基本上多是被影响因素和较弱的影响性。区域三的影响性及被影响性都很强，但在参与过程中需要着重考虑，也使得实际操作具备更多的可操作性。区域四则具备较强独立性，是产生风险最为根本的原因，也是在实施供应链金融服务过程中着重考虑和防范的风险因素。

三、结束语

基于核心企业风险识别融资池基础之上，运用调研、问卷及ISM模型，将风险进行评估和量化。对于企业参与供应链金融，受到诸多风险因素的影响，通过解释结构模型(ISM)及MIMBI模型的方式，可以很清晰地判断及展现出各种因素间的轻重程度，哪些是最主要、最首要解决的，哪些问题解决了其哪些就会不存在的。同时，对于本文得到的结论，也很好地验证了实地调研的现状——即核心企业在供应链金融服务中，并不希望承担过多的风险，在核心企业的风险识别过程中，认为最为深层次的风险依旧在于供应商良好的财务状况和商业银行健全的风险体系上，倘若能够对供应商财务状况进行有效地管理及拥有较为成熟的银行风险体系考核，这将在很大程度上降低核心企业参与供应链金融的顾虑和风险，加强其参与的动力。后续还可以在不同企业、甚至不同的行业中对本文所提出的风险识别池和所运用的SMI和MIMBI等方法进行不断完善及验证。

参考文献:

[1] Dileep M, Preetam B. Challenges of supply chain finance[J]. Business Process Management Journal, 2013, 19(4): 624-647.

[2] 张睿. 核心企业的供应链融资运作机制研究[D]. 武汉:武汉理工大学, 2013.

[3] 李毅学, 吴丽华. 物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理[J]. 当代财经, 2008(12): 66-70.

[4] 郭清马. 供应链金融模式及其风险管理研究[J]. 金融教学与研究, 2010(2):2-4.

[5] 闫俊宏. 供应链金融融资模式及其信用风险管理研究[D]. 西安:西北工业大学, 2007.

[6] 熊熊, 马佳, 赵文杰, 等. 供应链金融模式下的信用风险评价[J]. 南开管理评论, 2009, 12(4): 92-98.

[7] Jitesh T, Deshmukh S G, Gupta A D, et al. Development of a balanced scorecard[J]. International Journal of Productivity and Performance Management, 2006, 56(1): 25-29.

Identification and Assessment of Supply Chain Financial Risk in Core Enterprises Based on Telecommunications Industry

HUANG Yi-jun, LIAN Xi-mei

(School of Economics and Management, Beijing University of Posts and Telecommunications,Beijing 100876, China)

Abstract:In the operation of the supply chain finance, the core enterprises play a vital role in the implementation of supply chain finance business. However, there are few literature about core enterprises’ risks of participation, and therefore, based on the literature review and combined with on-the-spot interviews, the risk identification pool related to core enterprises is established, and the questionnaire survey, MIMBI model and ISM structure interpretation model are used to evaluate the risk. The results show that the risk of telecom enterprises’ participating in the supply chain finance mainly depends on the suppliers’ financial situation and the banks’ risk system. The results can give reference to telecom operators to carry out the supply chain financial service.

Key words:supply chain finance; core enterprise; risk identification and evaluation; MIMBI model; ISM structure interpretation model

收稿日期：2016- 03 - 11

作者简介：黄逸珺(1969—)，女，四川达县人，北京邮电大学经济管理学院副教授，主要研究方向为服务运营管理和信息系统的管理。

中图分类号:F275；F62

文献标识码:A

文章编号:1008-7729(2016)03- 0044- 06