庄飞鹏

非审计服务信息的股价效应

庄飞鹏

[摘 要]笔者使用事件研究法分析企业披露非审计服务信息所产生的股价效应，进而观察第三方人士如何看待注册会计师联合提供审计服务与非审计服务这一行为。实证检验显示，企业披露的非审计服务规模信息与其股价累计超额报酬率成反向关系，进一步研究还发现这种关系在非预期盈余为正或非国有控制的公司中表现得更为强烈。这些研究说明，总体上信息使用者认为注册会计师联合提供的非审计服务会损害审计独立性，且在特定的环境下还会加深这种顾虑，进而导致股价进一步下跌；但研究从另一个角度也说明，我国证券市场能够对企业披露的非审计服务信息做出有效反应，通过投资者的“用脚投票”，市场机制自身可以起到约束作用。因此，在监管方面政府应要求企业详尽地披露其所购买的非审计服务信息，让市场进行自我选择。

[关键词]非审计服务 信息 股价效应

一、引言

注册会计师是否应该提供非审计服务及其对审计质量的影响在学术界争论已久，至今还没有形成一致的看法。但从另外一个角度，在市场不限制注册会计师提供非审计服务的情况下如何有效地抑制非审计服务可能发生的消极影响，学术界也进行了诸多探讨，其中充分地披露企业向会计师事务所购买的审计服务与非审计服务信息，让市场进行“自我调节”，被认为是能够降低其负外部性，最大限度地提高社会总福利的一种方法，且也被许多国家的政策所采纳。……