余丰慧(财经评论员)

近日，央行发布公告称，从即日起，将个人投资者认购大额存单的起点金额从“不低于30万元”改为“不低于20万元”。

管理层认为降低个人投资大额存单门槛有助于提高居民个人投资积极性，从而进一步提高银行负债的市场化定价部分比重，同时对银行加强主动负债管理、提升资产负债管理水平也有积极意义。

但此前，由于种种问题，如不支持转让功能等，手握资金的“大妈”们对大额存单热情不高。这一次门槛下降，能否打破市场冷清的局面？

大额存单此前缘何遭冷

2015年，工、农、中、建等9家银行启动大额存单业务，但成交都很清淡，个人投资者问的有、办的少，而追求投资收益的“中国大妈”们更不买账。

大额存单不是中国的发明，它起源于上世纪60年代的美国。这个金融工具的核心是采取市场化定价，以突破存款利率上限的制约，至于其可转让、可抵押、可作为一般存款受存款保险制度保护等属性，与市场化定价相比都是从属的。

大额存单发行之所以遭市场冷遇，原因就在于背离了市场化定价机制，仍然是“坐在办公室里臆想”的管制利率定价的产物。

2015年6月15日前，有消息传出，9家银行率先发行大额存单的利率是在存款基准利率基础上上浮40%。果不出所料，发售时最高上浮40%。

这里面或许有两种情况：一种是几家银行涉嫌合谋垄断对大额存单进行定价；另一种是监管部门可能进行了所谓“窗口指导”，要求大额存单利率上浮比例不超过40%等。……