程兆谦

企业并购如悬崖边舞蹈，魅惑但危机重重。失败是其固有的一部分，企业一旦选择并购，就可能遭遇失败，甚至被失败吞没。那么，并购失败因何而起呢？原因有很多，但如同一个人生病，外因多是诱发，内因才是根本。作为企业的重大决策，决策者对并购失败必须承担“第一责任”，大多数并购的失败就是决策的失败，而阻碍他们做出合理决策的深层原因，离不开某些人性固有的缺陷。

贪婪 欲望如火，如应用得当，可成为完成事业的“正能量”；但如果失去节制，超出合理边界，那就是贪婪。贪婪在并购中最典型的体现，莫过于迷恋收购，频频收购，试图以最短的时间、最便捷的方式构建一个企业帝国。

自大 自大与能力有关，是对自身能力不切实际的过高评价，相应地，轻视并购的难度和复杂性。自大是曾经的成功与视野局限相结合的产物。先前的成功经验会让企业家们产生错觉，以为已完全掌握了关于经营和管理企业的诀窍，无论它是哪个行业、国家，或者规模大小，自己都可以从容应对。

投机 企业发展陷入停滞，越来越糟糕，找不到出路，但还有一定的资本和融资能力，于是把并购当成 “救命稻草”，希望借机扭转乾坤。还有一些企业纯粹受其他行业的暴利或发展前景的吸引而进行并购。这两种情况都是由投机心理驱动的，大都比较急促，不计代价，结果通常也很差。

自私 自私是跨越了合理界限的自利，以牺牲、漠视他人利益为代价来追求自我利益。……