郑金宇　金涛　沈润涛

在国际经济深度调整、全球化内涵深刻变化、新科技革命和产业变革的大背景下，随着各项改革措施的深入推进，我国转型发展的重心逐步转向供给侧结构调整，人口红利、投资驱动等经济发展的旧动能将逐步转弱，以科技创新为主要特征的“新经济”不断发展壮大，并成为我国经济发展的新动力，也不断吸引着各类资本参与到科创企业的发展中并分享其成长红利。同时，随着利率市场化基本完成，互联网金融不断发展壮大，商业银行以息差为主的盈利模式受到严重挑战，正在不断探索综合化经营的转型之路，各银行也纷纷涉足风险投资，在自身转型的同时支持经济新动能成长。投贷联动作为商业银行综合化经营的突破口之一，在经过一些银行初步的自主探索之后，于2016年4月正式得到了管理层的认可，本文将依据《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，重点分析投贷联动试点模式的业务特征和风险特征，并提出政策建议。

投贷联动试点的背景

投贷联动试点的政策背景

国际经验表明，科技创新蓬勃发展，必须要有良好的金融支持和高效投融资制度保障。近年来，国家出台了一系列政策措施，加大金融对科技创新，特别是科技创新创业企业的支持力度。然而，由于科创企业自身特征和我国金融结构的原因，我国科创企业的融资难问题仍然比较突出。……