范文波

股权众筹对传统融资模式的突破

作为互联网思维的产物，股权众筹符合互联网时代的发展逻辑，几乎满足完全竞争市场的基本条件，在解决融资信息和成本两大关键问题方面具有独特性，能使优质项目的筛选、资金和项目的匹配达到最优状态。具体来说，股权众筹与传统融资模式相比，最本质的优势主要现在以下两方面。

弱化信息不对称

信息不对称导致的逆向选择和道德风险，是社会资源有效配置的主要障碍。传统金融通过封闭式、精英化、神秘化的方式处理信息不对称，并借此获取利润，对全社会而言实际上加大了信息不对称。互联网精神与传统金融精神具有本质区别，其核心是开放、共享、去中心化、平等、选择、普惠、民主。众筹融资能改善信息不对称，主要是发挥了互联网精神。在充分竞争的互联网世界，众筹融资者必须尽其所能披露项目相关信息，否则难以让投资者作出全面的判断和投资决策。在发展成熟、规则完善的股权众筹市场，谁的信息披露更充分、更可信，谁的项目更有创新意义和市场前景，谁就能获得更多的投资者支持，否则将被市场淘汰。因此，股权众筹市场是一个信息披露和项目创新的充分竞争市场，在市场可用资金总量一定的情况下，众多的融资者通过信息披露和项目创新来争取最大化融资，其提高信息透明度的动力明显高于传统融资市场。同时，开放性的互联网技术提升了信息传播的便利化和可视化程度，丰富了信息内容的广度和深度，弥补了小微经济体硬信息不足的缺陷。……