周利芬

【摘 要】 随着互联网时代的发展，各行各业趋向国际化、规模化、信息化，现代物流在经济全球化、信息技术化、商务电子化、购物网络化的多重推动下，更面临向现代化、多功能、一体化、综合性发展的要求。因此，不仅要求管理学关注现代物流的发展，而且研究的重心需要进一步突出。财务管理作为企业管理的重心，营运资金作为财务管理的重心，在当前环境下，现代物流势必会对营运资金管理的要求更上一个台阶。将价值链与营运资金管理两理论引入现代物流，在分析二者关系的基础上，提出通过完善价值链服务、优化价值链流程、构建现代信息技术平台实现价值链视角的现代物流营运资金管理。

【关键词】 现代物流； 价值链； 营运资金

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2016）11-0019-04

一、引言

资金就如企业的血液，资金链断裂早已被确诊为企业破产倒闭的最大杀手，而营运资金作为流动性最强的财产，如何管理成为现代企业财务管理的重要环节。据调查，企业财务经理用于管理营运资金的时间和精力近三分之二。可见，重视营运资金管理早已深入企业的实践操作。经济全球化的当下，信息技术的创新、电子商务的发展、网络购物的潮流，无不提醒我们关注现代物流（或现代物流业，下同），现代物流营运资金的管理值得研究。对现代物流营运资金管理从价值链视角进行研究，可以完善行业价值链，提高市场占有率；可以优化行业管理模式，提高行业创造价值的能力；可以找出营运资金的关键点，提高营运资金的管理水平。

二、现代物流的价值链与营运资金管理

（一）价值链与现代物流价值链

“价值链”作为企业寻求竞争优势的分析工具，由美国哈佛商学院教授迈克尔·波特提出。他认为：企业均是对产品进行设计、生产、营销、发货、售后等主要活动以及对产品起辅助作用的人事、财务、研发、采购等活动的集合体，所有这些活动构成一条动态价值链。这条动态价值链涵盖企业的资金流、商品流、物流、信息流等，这些彼此相关联的活动构成了企业创造价值的整体。但并不是每一项活动都能为企业创造价值，只有在价值链上实质能为企业创造价值的活动才是企业的战略活动，企业要保持竞争优势，就是将价值链上的战略活动发挥优势。

物流是指为满足客户的需要而将货物从供应方向消费方进行实务转移，并根据实际需要，将运输、仓储、装卸、搬运、包装、流通、加工、配送、信息处理等功能有机结合的一种管理和控制服务过程。

现代物流主要是指原料、成品等实物从起点至终点与相关信息有效流动的全过程。其将运输业、仓储业、装卸业、加工服务业、整理服务业、配送服务业、信息业等行业有机结合，形成一条完整的供应链，为客户提供多功能、一体化的综合性服务。它是一个新型的跨行业、跨部门、跨区域、渗透性强的复合型产业。它在某一特定区域内，以机场、港口、码头、货运站等交通运输枢纽设施为基础，以物流技术、信息平台、组织机构为依托，以客户为核心，以第三方物流为纽带，由运输、仓储、装卸、搬运、包装、加工、配送、信息处理、制造、流通等企业组成，在空间上呈集群现象。现代物流创造的价值包括：物流企业内在功能产生的基本价值；物流企业与供应链上游提供的信息技术、流通加工等服务产生的增值价值；物流企业与客户下游提供咨询、培训、管理市场等产生的延升价值；各物流企业之间协作产生的共赢价值。[ 1 ]

现代物流内在价值与外在价值增加的活动主要包括基本活动和辅助活动。其中，基本活动是指现代物流的接货、仓储、装卸、运输、分发、售后等，辅助活动主要是指现代物流的整体组织、人力资源、技术研发、物资采购等，各项活动整合构成了现代物流的价值链，共同为物流企业创新价值。现代物流价值链如图1所示。[ 2 ]

（二）现代物流营运资金管理

营运资金也叫营运资本，是指企业为维持日常生产经营活动正常运行所需的资金总称。财务管理学对营运资金存在多种理解，常见的三种理解：一是总营运资金的理解，即企业一定时期投放在全部流动资产上的资金；二是净营运资金的理解，即企业一定时期的流动资产减去流动负债后的差额；三是营运资金总称的理解，即企业一定时期全部流动资产和流动负债的统称。本文认同营运资金总称这种理解，所以营运资金管理是对现代物流业一定时期的流动资产和流动负债的管理。

营运资金管理是指规划与控制企业一定时期的流动资产与流动负债，使企业的偿债能力和盈利能力均保持在良好的状态，以对企业经营活动中资金流的监控或理财活动中资金流的管控为核心的一系列管理活动的总称。结合现代物流业的特征，其营运资金管理主要是对经营活动产生的货币资金、应收账款、应收票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬等进行管理，对理财活动中产生的短期借款、短期投资、应付股利、应收股利等进行管理。由于我国物流业起步较晚，虽然现代物流增长速度快，物流管理体系不断完善，行业运行日益规范，但还是存在一些问题，比如：物流成本偏高、物流企业盈利能力弱、投融资能力差、科技管理水平落后等。

（三）现代物流价值链与营运资金管理的关系

从价值链和营运资金管理两者共同来看现代物流，两者的关系如图2所示。

从图2可见，现代物流因业务在一定区域内形成了多条相关流程。第一，生活中的商品基本遵循这样一个流程，即“供应商”提供原料给生产商，“生产商”按一定的工序生产出特定商品后将商品转由“销售商”，最终销售给“消费者”，这一流程称其为商品流。第二，商品流中所涉及的供应商、生产商、销售商或是消费者，均需要将货物从一方向另一方进行实务转移，那么他们均属于现代物流的客户，多家现代物流企业联合形成一大群体产业，共同为客户提供运输、仓储、装卸、搬运、包装、流通、加工、配送、信息处理等综合性服务，这一流程称其为物流。第三，现代物流为客户提供服务的过程会产生资金流入与流出，同时为企业更好地发展需要对资金进行合理规划和有效管控，这一流程称其为资金流。第四，客户及市场需要物流业从多方面结合各种流程完善相关信息，不管是商品流、物流还是资金流都是信息流的来源点与传播渠道，这一流程称其为信息流。这些流程无不显示现代物流行业价值链管理与营运资金管理密不可分。[ 3-4 ]

首先，现代物流中价值链管理和营运资金管理的目标具有一致性，均是为了实现价值最大化。其中现代物流价值链管理目标主要是优化相关流程，降低组织成本、管理成本、经营成本，综合提高行业的市场核心能力，通过行业价值链管理，使现代物流行业提高对客户服务水平与质量、降低服务综合成本、不断扩大市场占有份额，使不增值活动协调增值活动，创造更大价值，最终实现价值最大化。现代物流营运资金管理目标主要是对客户提供经营服务过程及资金投融资活动中产生的营运资金进行管理，以便降低各环节营运资金的占用，进而加快企业资金周转速度，提高盈利能力和偿债能力，降低偿债风险，提升行业的信用等级，使流动资产与流动负债整体协调，最终实现价值最大化。

其次，现代物流中价值链管理和营运资金管理二者互相渗透。资金流贯穿于价值链管理的每项活动中，营运资金管理是价值链管理的具体货币表现，管理好营运资金能促使价值链管理创造更多价值。同时，价值链管理中一个很重要的管理就是资金流管理，管理好价值链能使企业资金流更良性流通，更有效地实现财务管理目标。

三、现代物流营运资金管理的价值链视角

现代物流营运资金管理的价值链视角就是现代物流企业将营运资金管理提升到行业整体战略管理的层面，将价值链管理与营运资金管理有机相结合形成一种整体的、系统的、优化的管理指导思想，以相关流程链中的营运资金为对象，通过对物流企业商品流程、物流流程、信息流程、资金流程等进行优化而达到整体价值链优化，并以现代信息技术为依托，实现贯穿现代物流全部流程的营运资金管理，最终实现价值链视角下现代物流价值最大化管理目标。价值链视角的现代物流营运资金管理主要通过以下手段实现：

（一）完善价值链服务

现代物流首先应有价值链理念的管理观，明确科学合理的价值链管理能让行业创造最大化价值，同时更有效地管理现代物流产业的营运资金。为让管理更上一个台阶，首先完善的应是现代物流价值链。现代物流价值链发展如图3所示。

结合现实价值链，在分析现代物流未来发展方向的基础上，找出存在的问题与影响因素、区分价值链中增值活动与非增值活动、辨别单一活动与一体化活动、识别行业内部活动与行业外部活动。通过物流企业与供应链的上下游产生纵向价值链完善，即向上提供各项信息技术、流通加工，向下提供咨询、培训、管理等增值性、延升性服务；通过物流企业之间产生横向价值链完善，即各企业之间进行合作经营，实现1+1>2的协同效应，同时让不能适应市场变化、不能及时革新的企业从价值链中淘汰出去，在激烈的竞争中让各企业越来越优秀，最终实现价值链越来越合理、有序、良性、高效，为营运资金管理打下良好基础。[ 5 ]

（二）优化价值链流程

1.优化商品流管理，提高服务效率。传统的商品流是指从原料开始，经过生产、加工、销售，最终到达消费者手中的这一流通过程，物流企业与供应商、生产商、销售商、消费者均是商品流中独立的个体。现代物流应将商品流纳入行业价值链管理的链条之一，正确对待商品流过程中的供应商、生产商、销售商、消费者，将他们视为物流行业的客户群，而满足客户群特定服务需要是物流业的宗旨，应为客户群提供便捷、快速、优质的服务。物流行业面对无数个客户与面对一个客户群，相比而言，应该是只与一个客户群产生业务活动能使现代物流行业中的商品流更加清晰化，各环节的服务效率更高。

2.优化物流管理，提高服务质量。传统的单一物流运输服务的增值空间有限，如果能与其他多产业结合、多方位为客户提供服务，形成一体化服务的增值空间将大大提高。结合物流业未来发展，应将现代物流产业定位成复合型产业，同时延伸上下游的研发、市场等服务，提高整个行业的服务质量。

3.优化资金流管理，提高偿债能力。资金流是在商品流与物流的基础上，把资金分配到现代物流业的各相关环节，至于各环节应分配多少额度、周转期为多长、各类流动资金比例、流动资产与流动负债比例等则要合理分配。因为只有合理的分析比例、分配法才能让资金发挥更有效的作用。在资金管理过程中需要遵循的重要原则：一为收益与风险权衡原则，即对资金进行理财管理过程中，在考虑理财带来收益的同时，还要想到需为此承担的风险，通常二者存在风险越高时收益也越高的正向关系，同一风险条件下决策收益高的理财方案对资金的管理会更有效。二为流通性与收益性反向原则，营运资金是所有资产形态中流动性最快最高的资产，有为满足企业随时支付的好处，但是其收益性相对于其他资产是最低的，需要资金管理决策者综合考虑。三为收益与成本配比原则，即在考虑营运资金流通过程中能为企业带来收益的同时，还应考虑到为取得这一收益付出的代价，只有收益大于代价的理财决策才是可行的营运资金管理决策。现代物流业只有遵循这些原则才能更好地让资金流良性健康循环，不断提高偿债能力与盈利能力。

4.优化信息流管理，提高应对风险的能力。信息流来源于现代物流行业运转过程中的其他所有链条和环节，特别是由于资金流涉及的环节与链条，涵括的信息更多更全面，产生的信息源更丰富，所以加强对信息流的管理就是加强与资金流相关环节的管理，加大资金运转效率，促进现代物流行业对营运资金更好地管理。首先对现代物流业内部建立高效沟通的信息系统，使现代物流业价值链中各个环节的商品流、物流、资金流、信息流能够迅速沟通；其次对现代物流业开发一套集商品流、物流、资金流、信息流为一体的管理软件，最大可能实现各链条间数据、资源、信息的集中化与共享化，确保现代物流业对资金合理的预算、决算、监督、控制、结算等管理工作，使财务管理活动更规范化。相信现代物流业对信息和数据处理能力提高的同时也就是对市场风险应对能力的提高。

商品流是价值链营运资金管理的前提；物流是价值链营运资金管理的基础；资金流是价值链营运资金管理的核心；信息流是价值链营运资金管理的保障。只有这四条流程优化，价值链视角下的营运资金管理才更能体现出管理意义与作用。[ 6 ]

（三）构建现代信息技术平台

虽然我国物流业已进入快速发展阶段，但物流业的发展只是快，与西方发达国家的物流业相比，在规模上还有一定的距离，主要根源就是物流业技术相对落后，服务效率低。应让现代物流融入现代高端技术，通过融入现代高端技术使物流行业站在更高的平台管理资金。现代信息技术是一种无形态的资本，与其他所有的无形资本一样，能在一定物质条件下为企业产生巨大经济利益。因此，现代物流可以将现代信息技术注入价值链的各领域，积极将现代信息技术与现代物流业中的运输、仓储、装卸、搬运、包装、流通、加工、配送、结算等服务活动相融合，构建适合现代物流的信息技术平台，提高现代物流的信息技术水平，发挥现代化管理效应，实现最终财务管理目标。

四、结语

互联网时代，当运输业、仓储业、装卸业、加工业、整理服务业、配送服务业等物流相关各行业无法为市场需求者提供成本更低、价值更高的有效服务时，集运输、仓储、装卸、搬运、包装、流通、加工、配送、信息处理等服务或行业为一体的集群（即现代物流）便产生。现代物流在运营过程中通过沟通、整合、协调、共享实现行业增值、创新和优化，形成价值链效应。

现代物流通过创新领域、开拓新市场，以创造新增价值；通过不断为资金链注入新“血液”，以加快营运资金的流通；通过信息与技术的有效整合，以构建现代化信息系统平台，不断促进现代物流营运资金管理水平的提高。

站在现代物流营运资金管理之价值链视角开展分析，明确现代物流营运资金管理实施的途径与手段，能为今后此类课题的研究提供更广阔的研究平台。

【参考文献】

[1] 张颖华，江宁，尹君.产业价值链视角下的上海洋山保税港区物流产业发展研究[J].上海经济研究，2010（12）：125-131.

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[3] 韩沚清，王大元.基于价值链的营运资金管理新探[J].财会通讯，2012（2）：16-18.

[4] 张东南.基于价值链视角的营运资金管理[J].华北水利水电大学学报，2014（10）：84-86.

[5] 桂寿平，陆茵，张智勇，等.物流产业价值链及其运行机制[J].商业研究，2009（8）：154-156.

[6] 刘亚萍.基于价值链的营运资金管理模式分析[J].行政事业资产与财务，2014（4）：31-32.