焦点

城镇化对农业家庭金融结构的影响

西南财经大学 樊纲治等

“城镇化：多层次资本市场发展的巨大推动力？”

《经济研究》工作论文第1047号

受农村地区金融服务体系不发达的限制，除了政策性银行、村镇银行、农村信用合作社等有针对性服务于农村地区的金融机构外，少有正规金融机构触及到农村地区，农村金融体制改革的重点也是以解决农业家庭信贷约束为主，农业家庭参与正规金融市场投资的比例很低，而参与非正规金融市场的比例很高，由此导致农业家庭的剩余财富无法通过正规金融渠道进行资本累积。

中国政府正努力实现正规金融与非正规金融的适度融合，通过建立多层次的金融服务体系，鼓励民间资本向正规金融资本市场流动。而城镇化可以为资本流动建立起桥梁，使得农业家庭的剩余财富可以通过多层次资本市场得以积累。

研究结果表明：购买商品房、进城工作的家庭成员比例对农业家庭参与股票等资本市场、股票等风险资产占比的影响显著为正;但如果农业家庭仍拥有农用土地，家庭参与资本市场的可能性将降低，且风险资产占比也将减少，反之，失去了农用土地会促使农业家庭更积极地参与资本市场、优化金融风险资产配置。

进一步研究也发现，农转非家庭作为城镇化进程中出现的中间群体，其参与资本市场投资的概率与风险资产占比高于农业家庭，而低于原有非农家庭。这说明了城镇化对促进农业家庭参与资本市场投资的积极作用，但也要意识到仅通过改变户籍性质实现农业人口向非农人口转变是不彻底的城镇化。……