胡小莉，韩然

(中国传媒大学理学院,北京 100024)

*10%置信水平下显著

** 5%置信水平下显著

***1%置信水平下显著



中国电影市场和股票市场的相关性研究

胡小莉，韩然

(中国传媒大学理学院,北京 100024)

摘要：研究了股票投资市场和电影市场的关联性，揭示了股权投资市场收益率的波动和中国电影票房收入变动率之间的关系。我们收集了2006-2012年中国股票市场、人均可支配收入、国内电影票房的数据，在数据平稳性和格兰杰因果关系检验的基础上，建立了相关的计量经济学模型，对我国股市和电影票房的关联性进行研究。结果显示：中国电影市场有明显的季节效应，股市的变动对电影票房存在直接和间接的影响。中国电影产业存在与美国电影产业类似的“口红效应”，股票收益率对电影票房的影响是前导性的，滞后一个月的上证综指收益率，滞后两个月的城镇居民人均可支配收入波动率对电影票房波动有较为显著的影响，金融市场产生的财富影响电影市场需要一定的时间。

关键词：格兰杰因果关系检验；口红效应；电影票房

1引言

自从2002年院线制成立，中国电影产业便进入了高速发展的快车道，根据国家广电总局电影局的数据，2012年中国电影年票房收入170.73亿，票房实现30.18%的递增，与2002年的票房数字相比较，增长了18.5倍，成为仅次于北美的第二大票房市场。

股市作为经济晴雨表，也适度反映了电影市场的发展，2013年上半年，股票市场上的文化传媒板块逆市而上，在中国股票市场持续低迷的情况下，半年增幅高达47%。……