朱丹+景刚

摘 要：现在有很多的因素都会影响股价的波动，大部分研究者都是从上市公司的经营状况，经营模式，盈利能力和发展前景。这些都是投资者进行股票买卖的重要依据，而且也是监管部门重点审查的东西。本文是从上市公司审计意见对股票的影响。进一步的为投资者和政府提供管理股市的重要依据。

关键词：上市公司；审计意见；股价

一、引言

随着中国改革开放，我国的经济的开始了快速的增长。一些国外的经济发展方式方法开始被引进中国市场经济中来。这其中比较有代表性的就是股市。

股票市场首先是在欧美市场发展起来的，17世纪，荷兰成立了第一家股票交易所。在经过第二次世界大战后，欧美等国家的经济快速的发展起来。尤其是股票交易市场带来的经济繁荣更加的明显。在美国，股票市场不断的扩大，上市公司的数量越来越多，股票的发行量日趋扩大，股民的买卖也更加的积极。这进一步的促进了美国经济社会的快速发展，使美国一跃成为当今世界的经济强国。中国的股市是从上个世纪的90年代开始发展的，在1990年到1991年上海和深圳的证券交易所相继成立，中国的股票交易买卖开始了正式的实施。中国的股市在经过20多年的快速的发展，这其中有对中国经济起到了巨大的促进作用，也有对中国的政治经济产生了不良的影响和副作用。但是总体来说还是利大于弊，中国经济通过股票交易带来巨大资金发展，为我国提供了大量的就业机会，加速了中国特色社会主义政治经济的快速发展。

现在中国的经济发展的越来越快，人民的生活条件也是越来越好。与是有很多的社会群众开始将自己的资金向股市里进行投资。股价的变化是一个非常复杂的过程，对其影响的不仅有中国经济和世界经济的发展情况，还有上市公司自身的实力、经营状况、管理方式和发展前景。本文通过上市公司审计意见对股价的影响。对于证监会对于审计报告的强制披露要求，可以看出内部控制建设对一个企业的重要程度。一个完善的内部控制制度可以有效提高公司的运行效率，降低经营风险，减少公司出现违规操作的风险，保护投资者利益。被出具无保留意见的标准审计报告能够说明公司运行情况良好，提高投资者的信任。由此可见出具内部控制审计报告对于上市公司本身和投资者、监管者都是十分有必要的规定。

二、国内外审计意见对股价的影响

1.国外的上市公司审计意见对股价的影响

上个世纪80年代，欧美等资本主义国家就开始了上市公司审计意见对股价的影响研究。对于这一课题的研究他们已经形成了一套比较完整的体系和理论。在国外研究者看来他们的理论都比较的支持非标准审计意见都是非常的有信息含量。国外的一位非常著名的专家Firth，就是采用平均超额收益与累计超额收益的计算，他得出结论是由于审计意见在不同的情景、不同的方案、不一样的时代下都会有一定的不同和变化，这些都会给投资者在股票交易买卖的时候，带来不利的影响。我们知道上市公司的审计意见是在非常专业的过程中完成的，它表明了该上市公司的总体的经济状况和发展前景。这也为投资者提供了一种双向性的选择。这种审计是有可能给股市带来积极的一面，也有可能带来消极的一面，从而导致股价的波动。

2.国内的上市公司审计意见对股价的影响

我国的研究在这一方面起步的较晚，上市公司审计意见对股价的影响的研究还比较的落后。在上个世纪的80年代我国才开始研究审计意见对上市公司的股票价格的影响。经过中国经济的快速发展，企业得到了很大的进步，越来越多的上市公司要求对股票市场进行严格的管理。要求出台一系列的相关的法律法规来管理日益扩大的股票市场。但是审计意见对股票的影响，并没有一个统一的结论。

三、审计意见的统计分析

审计意见是注册会计师按照独立审计准则要求，对其上市公司的财务状况进行一定的审计方法。在经过专业人士和专业公司评价和审计，得到了一些充分的合适的证据。对其审计过的财务报表，要做出保证，确定上市公司财政没有太大的问题。这样做的目的是为了保证财务报表有一定的可信度，确保股民在投资时有一个决策依据。避免交易买卖时的信息不公开短处，提供投资者的决策方向。现在中国的审计意见大致可以分为一下几类，第一类就是无保留意见，第二类是保留意见。另外的两类分别是否定意见和无法表示意见。

本文现在的研究题目是与审计意见对股价的影响，我们知道中国审计意见的呈现形式，是以一份审计报告书面来反映的。在这里有一定的必要性对我国现行的审计政策做一下描述。最近的一份对审计报告的要求，是由中国的财政部制定和发行的。其中对审计报告的要求是这样的：审计报告是指相关的有专业能力人士依据中国现行的相关的股市审计标准要求，在进行审计工作时对该公司提交的财务报表信息进行评估，并且要发表相关的审计意见的书面文件。这些审计是要建立在两个基础之上的，第一个基础就是要求审计师要严格遵守相关方面的要求，严格执行下来，不能够能虚作假。第二个基础就是注册会计师发表的意见，必须要客观公正，所发表的内容包括上市公司财务状况、资产情况、收益情况以及公司现金的宽裕程度，能否保证公司发展前景，还要发表相关的附加报表。

1.标准无保留意见审计报告

在中国的注册会计师的准则里是这样规定的：当有些专业人士对某一个财务报表进行审计说明的时候，没有加上任何关于这份报表的说明段，也没有特别的强调那一部分需要注意的，或者某一段落需要进行修改的。这一类的报告，我们就把它当作是一份标准的审计报告了。我们知道做任何事情都一定要公平公正透明，不要受到外来势力的干涉和影响，必须要严格按照相关的规定来进行实施。

2.非标准无保留意见审计报告

这个的非标准无保留意见是想对于以上的部分相对来说的。按照现在的标准来说除了标准无保留意见审计报告意外的报告，都被用来当作是非标准的报告。这一类报告具体的类型，还有很多。这里就不再一一叙说了。

四、审计意见对股价的影响

随着我国的经济快速化的发展，越来越多的人开始进入股票行业。我们知道股票的价值是通过现在的股票的价格来呈现出来的，就是人们对现如今的股票在未来能够得到多大的收益，还有人们可以从中得到多少的报酬。这些都要取决于上市公司的报酬率。股票的价格就是我们常常说的股价，决定股价的并不是单纯的股票价值。它是在市场经济中的股民决策的最终表现。这表示者股民对该上市公司未来投资效益的一种客观评价。在当今中国非完全的市场经济中，股票的价格往往都是随着股票的价值在不断的上下波动。股民的投资就是要在这种波动过程中，寻求最佳的投资机会，从而能够获得自己想要的收益。所以，一定要确保股民能够获得正确的信息，来让投资者有一个准确投资决定。注册会计师是对上市公司对外信息把关的最后一人。他们对上市公司的审计意见，是人们投资所依靠的非常重要的信息，也可以当作一种该上市公司质量监督报告。

标准无保留意见和非标准审计意见，这表明着不同方面的信息质量，有一些比较理性的股民，都会做出一些比价理性的决定，他们会根据当前经济的发展情况对上市公司做出不同的判断。但是有一些股民就不会对这些问题的综合处理，从而有可能做出相反的判断，做出一些不理智的决定。这些都会在股价上得到一定的反应。标准无保留审计意见，表示该上市公司向外公布的信息是符合我国的审计的标准，达到了相关法律法规的标准要求，该公司财务情况比较的透明，被不法分子利用和操作的机会比较小。这会给股票市场交易中带来积极的影响，这样会吸引广大投资者的关注和股票的买卖，有利于推动股票价格上涨，为投资者带来利润和收益。非标准审计意见，这表明该上市公司对外表示的信息，有一定的问题，不能够达到投资者的需求，这会导致广大的股民不信任感，这有可能导致股民对股票价值产生不好的印象，人们就不会对该公司的股票进行购买。从而就会导致股票的下降，这样就会产生一系列的影响。由此可以看出，在当今的中国股票市场里，是非常需要可信度比较高的审计评价，能够为投资者提供可靠的信息决策依据，从而可以为投资者在进行投资时得到一定的收益。避免投资者和上市公司的不对称信息，影响股民的股票买卖的交易成本。现在的中国股票市场存在很多的问题，尤其是在审计问题上。这有可能使股民无视当前的审计报告或者是股民缺乏足够的理性，导致出现一些不良的后果。如果有一些股民无视现在会计信息质量，没有将审计意见当作一回事，完全依靠个人的感觉和个人喜好。这样就有可能导致投资者决策失误，使股民的利益受损。如果是理性投资者会根据审计意见，来进行决策，能够得到不同的反应。但是，有的时候会出现一定的问题，审计意见会受到质疑和不信任，甚至会使投资者以相反的方向做为参考。比如，在别人恐慌的时候，要学会贪婪，在别人贪婪的时候，要特别的谨慎等异常现象。若是股民比较的理智，投资比较的谨慎的，这个时候的不同类型的非标准的审计意见是否还会对股价产生显著的不同反应，这种问题还必须要进一步的研究和检验。

五、结论与启示

通过本论文的以上的研究学习，我们可以得到这样的结论。那就是，当前的中国的经济正在快速的发展。中国各方面的都已经进入全方位发展，特别是在股票交易市场上来说，虽然我国的证券交易起步的比较晚，相关的法制体系还不是很健全，但是总体来说还是比较的好，尤其是在引入了通过对上市公司进行审计，我们知道在经过了专业人士和有关注册会计师对上市公司的审计其财务报表，就可以减少股票买卖的交易风险，进一步的保证了广大投资者交易公平性和信息的对称性。虽然对上市审计意见有可能出现一些不利的影响，也有可能出现股价的巨大的波动，有的时候有一些人不太相信专业会计师的审计评价。但是在总体方面还有很大的作用，这会让很多的投资者对上市公司的资产规模、资金状况、现金流等一系列问题，都有一个大概的掌握，提高投资的回报率。

经过本篇文章的研究，我们可以的到以下的启示：对于上市公司的审计意见，我国还要进一步加强，提高投资者对审计意见的信任度，积极发展审计意见的制度。确保上市公司审计意见可以为中国股市的发展贡献一份自己的力量。可以为中国的股价带来积极影响。

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