张慧杰

摘 要：近几年我国资本市场的不断发展进步，使我国的经济得到了进一步发展壮大。正是因为我国经济的不断发展，使公司的一系列问题受到人们的广泛关注，尤其是资本结构问题。一个企业合理的资本结构可以增加公司的价值，促进公司的不断发展。本文以CH公司为例，对其融资结构现状进行分析，并根据分析所得得出解决我国上市公司资本结构问题的方法。

关键词：资本结构；问题；对策

一、CH公司资本结构现状

CH公司始创于1958年，历经多年的发展，长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。2014年，四川长虹公司实现营业务收入59，503，900，596.63元，同比增长1.07%；归属于上市公司股东的净利润为58，857，812.40元，同比减少88.52%；归属于上市公司股东的净资产为14，052，115，223.05元，同比增长0.06%；总资产为60，224，606，913.98元，同比增长2.36%。

二、CH公司资本结构存在的问题

（一）资产负债率偏高

2008年资产负债率最低，仅为56.06%，而行业平均值为48.19%，2009年后呈上升趋势，CH公司公司的资产负债率均超过60%，2011年略有下降，但仍高于行业水平，2014年资产负债率高达67.70%。CH公司公司资产负债率在同行业之中相比较高，从积极角度来看，说明公司充分利用了财务杠杆；从消极方面来看，公司所要承担的财务风险加大，不利于公司未来发展。

（二）资金来源结构不合理，流动……