邵钰 王祖和

(山东科技大学经济管理学院,山东 青岛 266590)

基于风险偏好的PPP项目风险分担博弈模型

邵钰 王祖和

(山东科技大学经济管理学院,山东 青岛 266590)

基于风险偏好，在参与双方对彼此的信息、偏好都了解的情况下，运用完全信息静态博弈模拟解决由单方承担的风险问题。对于需要双方共担的风险则运用完全信息动态博弈模型——讨价还价模型，由此确定双方的最优分担比例。运用博弈的相关知识构建PPP项目中的风险分担模型，尤其当双方需要共同分担某一风险时，通过求解动态博弈的纳什均衡得出较为合理的风险分担比例。

PPP；风险偏好；风险分担；博弈

0 引言

公私合作(Public-Private-Partnerships，PPP)指吸引社会资本投入到基础设施的建设或提供某种公共物品或服务。政府以及代表着社会资本的私人部门通过组建项目公司的模式，进行项目的设计、融资、建设等，项目建成后以特许经营的形式，将项目的部分或者全部交由私人部门经营管理。这一融资模式的应用大大解决了我国财政预算的不足，同时也满足了我国对基础设施的需求。

“利益共享、风险共担、长远合作”是PPP项目模式的三个主要特点[1]。近些年，随着PPP项目融资模式的发展，风险分担问题随之而来，公平合理的风险分担是PPP项目成功的重要因素之一。目前在风险分担的过程中，还没有形成一种系统、科学的项目风险分担方法，存在着风险分担不合理，公私双方承担的风险比例与自身的实际不相符的问题。……