雷娜

摘要：偿债能力直接影响到企业的筹资能力和持续发展能力，偿债能力分析是企业财务分析的重点内容，包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。本文以青岛海尔股份有限公司为例，探究影响企业短期偿债能力的主要因素，并提出相应的对策建议，以降低企业财务风险，增强企业短期偿债能力，确保企业长久经营。

关键词：企业；短期偿债能力；影响因素；青岛海尔股份有限公司

中国分类号：F275 文献标识码：A

项目基金：陕西教育厅科学研究基金项目“丹江口库区及上游地区特色产业经济发展战略研究”（项目编号：14JK1212）

1 引言及相关文献综述

短期偿债能力是指企业在各项短期债务到期之前，可以清偿债务的现金保证程度。从已有国内外研究可以看出，影响企业短期偿债能力的主要因素有企业所有者性质和经营管理体制、行业特点、经营环境、生产周期、资产结构等等[1-4]。而结合相关案例对企业短期偿债能力影响因素的研究较少。因此，本文以青岛海尔股份有限公司为例，探究影响企业短期偿债能力的主要因素以及其存在的问题，并提出相应的改进建议。使企业在进行短期偿债能力分析时更加科学可信，以增强企业的短期偿债能力和进一步的举债能力。

2 相关理论介绍

2.1 短期偿债能力

短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力强弱取决于流动资产的流动性。企业流动资产的流动性越强，相应的短期偿债能力越强，反之企业短期偿债能力就越弱。在财务分析中，衡量企业短期偿债能力的指标通常有营运资金、流动比率、速动比率等。

2.2 企业短期偿债能力的重要性

为了企业更顺利的发展，很有必要对其短期偿债能力进行分析。企业利益相关者借助对企业短期偿债能力的分析研究可以正确了解企业经营成果和财务状况。债权人在进行借贷决策时，依据企业财务报表反映的公开财务信息来对企业的短期偿债能力进行分析，作出更好的借贷决策。经营者依据企业短期偿债能力优化融资结构和降低融资成本，保证企业正常的生产经营。由此可见，短期偿债能力分析非常重要。

3 青岛海尔股份有限公司短期偿债能力影响因素案例分析

3.1 青岛海尔股份有限公司简介

青岛海尔股份有限公司成立于1984年4月28日，所属行业为日用电器制造业。1989年在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月，增发社会公众股5000万股，于1993年11月19日上市。

本文有关数据主要来源于中国证券监督管理委员会指定网站公布的财务报告，相关指标数据是根据财务数据计算而得。

3.2 青岛海尔股份有限公司短期偿债能力分析

本文主要运用营运资金、流动比率、速动比率、现金比率来衡量青岛海尔股份有限公司的短期偿债能力，分析结果见表3-1。

从表3-1可以看出，2012年-2014年青岛海尔的营运资金分别为1784646万元、1154134万元、835845万元，都为正数，说明流动资产对流动负债的保障程度较好。一般认为流动比率和速动比率越高，企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。青岛海尔2012年到2014年的流动比率大约在1.2到1.4，低于合理比率2。而青岛海尔的速动比率基本都保持在1以上，说明流动资产中青岛海尔的存货占了一定的比重，说明其短期偿债能力相对较好。现金比率表明企业支付流动负债的及时程度，一般认为，这一比率在20%左右时，企业的直接支付能力就不会有太大的问题。青岛海尔的现金比率近三年来都基本超过了经验值20%，并且都在不断上涨，表明青岛海尔的短期偿债能力越来越强。

3.3 企业短期偿债能力影响因素分析

短期偿债能力影响因素分析是企业偿债能力分析的一个重要内容，通过其分析可以揭示企业的财务风险和经营状况，为企业未来的投资、筹资等决策提供依据。青岛海尔股份有限公司短期偿债能力的影响因素主要有会计政策、资产质量和资产周转性等。

3.3.1 会计政策对企业短期偿债能力的影响

从图3-1可以看出，青岛海尔2013年-2014年应收票据基本保持在1600000万左右，2013年涨幅较大。应收账款从2012年400000上涨到2014年月520000，涨幅比较平稳。预付账款波动较大，其他应收款基本保持不变。会计政策对青岛海尔短期偿债能力的影响主要是与企业应收款项计价方法有关。应收款项属于预期收回款项，未来是否能够全额收回受多种因素的影响，在会计计量上，青岛海尔应收账款以实际发生额入账，没有考虑时间价值的影响，这样计算分析的短期偿债能力指标与实际情况不符。

3.3.2 资产质量对企业短期偿债能力的影响

青岛海尔的应收账款和存货未来可能会产生一些质量问题，如应收账款的可变现性及其可能发生的坏账损失、存货的可变现性及其价值发生的变动等，这些资产质量问题直接影响其短期偿债能力。一般来说，青岛海尔的应收账款和存货变现能力越强，表明其质量状况就越好，则短期偿债能力也就越强。因此，仅仅根据资产负债表中记录的数据分析的短期偿债能力不具有可信性。

3.3.3 资产周转性对企业短期偿债能力的影响

2012年-2013年，青岛海尔存货周转率升高了0.11次，周转天数缩短了0.49天，表明在这段时期内，青岛海尔存货资产占用水平降低，存货变现能力稍微增强，说明企业的营运能力有所上升，企业的短期偿债能力增强。但2013年-2014年，青岛海尔存货周转率又下降了0.33次，周转天数增长了1.41天，表明在这段时期内，青岛海尔存货的管理效率降低，存货呆滞、积压较多，从而导致企业的利润率减小。

2012年-2014年，青岛海尔流动资产周转率逐年降低，说明企业流动资产周转缓慢，效率降低。如果青岛海尔流动资产周转速度在未来持续减慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业的营运能力，同时就会降低企业的短期偿债能力。

4 关于提高企业短期偿债能力的对策

为提高青岛海尔股份有限公司的短期偿债能力，提出以下对策建议。

4.1 加强企业会计政策管理

利益形成的多样化增加了企业竞争的复杂性，从而决定了企业财务管理的复杂性。所以，企业要想在竞争中取胜，使之长久经营下去，必须加强企业会计政策管理制度，进而提高企业短期偿债能力水平。首先，企业应该提升财务管理人员的职业素质和能力，建立一个优秀的财务管理团队。其次，企业应该采用合理的会计政策，确定恰当的会计原则，选择适合的会计处理方法。

4.2 加强企业资产质量管理

通常，企业借助资产负债表中的数据来计算其短期偿债能力指标，用以评价短期偿债能力，这些指标与资产质量有密切的关系。与短期偿债能力有关的资产质量主要包括应收款项质量和存货质量。首先，企业应该提高应收款项的变现能力，降低可能发生的坏账损失风险；其次，企业应该提高存货变现能力，关注存货价值的变动情况来改善存货的质量。通过加强企业资产质量管理，确保企业财务报表中反映的数据更加真实，短期偿债能力更加客观，促使企业安全经营。

4.3 加强企业资产营运能力

企业资产营运状况会直接影响其短期偿债能力，如果企业资产的营运能力很低，则表明该企业资金积压、沉淀严重，资产不能发挥应有的效能，很难创造出足够的利润和现金流量来支付费用、扩大再生产和偿还债务，其短期偿债能力也会随之下降。企业可以通过适时调整应收账款的付款条件，严格存货管理制度来提高企业的资产营运能力，进而可以提高企业的短期偿债能力。

短期偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业各方面利害关系所重点关心的财务能力之一。本文结合青岛海尔的财务数据深入探究影响企业短期偿债能力的主要因素，并提出加强企业短期偿债能力的措施，以降低企业财务风险，提高其融资能力，促使企业稳定、健康、持续发展。

参考文献：

[1] 鲁笛.公司财务分析-短期偿债能力分析[J].山东纺织经济，2012（10）：36-38.

[2] 喻喜.浅析企业短期偿债能力[J].经济论丛，2013（27）：146.

[3] 刘俊剑.企业偿债能力分析的表外因素[J].浙江财税与会计，2014（2）：8.

[4] 许世宁.企业短期偿债能力影响因素的研究[J].财务·资产，2013（8）：60-61.