摘要：运用综合收益信息进行财务分析能更好地满足报表使用者的决策需要和风险控制需求。本文分析了综合收益的构成，以综合收益为基础构建了资产综合收益率、综合收益增长率等财务指标体系，用于分析企业的盈利能力和增长能力，目的在于提高财务分析的科学性和准确性。

关键词： 综合收益 其他综合收益 财务分析

综合收益是指企业在某一期间除与所有者以其所有者身份进行的交易之外的其他交易或事项所引起的所有者权益变动。运用综合收益信息进行财务分析不仅能提高财务分析的科学性和准确性，更好地满足报表使用者的决策需要和风险控制需求，而且评价企业经营业绩更具有全面性和客观性。我国财政部在于2014年修订了《企业会计准则30—财务报表列报》，将综合收益正式写入会计准则，将其他综合收益列入资产负债表、利润表以及所有者权益变动表，并在附注中列表详细披露。因此利用综合收益信息进行财务分析不仅是必要的，也是切实可行的。

一、综合收益的构成分析

综合收益总额包括净利润和其他综合收益。净利润是本期已经实现的净收益，其他综合收益是指企业根据会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额，其实质是在本期确认但将在未来实现的收益。其他综合收益又分为两个部分，一部分是以后不能重分类进损益的其他综合收益；另一部分是以后将重分类进损益的其他综合收益，主要包括可供出售金融资产的公允价值变动、可供出售外币非货币性项目的汇兑差额、金融资产重分类确认的其他综合收益等等。两类其他综合收益对企业未来现金流的影响是不同的，可重分类进损益的其他综合收益在影响现金流的时间方面比不可重分类进损益的其他综合收益有相对高的确定性，在影响现金流动方向方面也具有比较高的可预测性，所以在进行财务分析和预测时不仅要关注综合收益总额和净利润的变化，还要考虑其他综合收益及其构成的变化情况。

二、综合收益在企业盈利能力分析中的运用

盈利能力又称为企业资金或资本增值能力，盈利能力分析的目的主要是分析企业一定时期内收益数额的多少及其水平的高低、获取收益的渠道与方式的合理性以及盈利能力的稳定性和持久性。一直以来，我国企业盈利能力分析主要是以净利润为基础分析企业获取利润的能力。如今企业综合收益在其财务报告中列报，运用综合收益分析企业盈利能力，能够考虑到影响所有者财富的所有因素，综合判断企业所有资源的盈利能力。进行盈利能力分析时，综合收益可以应用在以下几个方面：

1.分析企业资产经营盈利能力

资产经营盈利能力是指运用资产所产生收益的能力，以往常用的分析指标是资产利润率。可增设“资产综合收益率” 指标，用它来衡量企业运用全部资产获取全部收益的能力。其计算公式为：

资产综合收益率=综合收益总额/平均资产总额×100%

资产综合收益率全面反映了企业全部资产的盈利水平，一般情况下，该项指标数值越大，表明企业资产的利用效率越好，整个企业的盈利能力越强，经营管理水平越高。

2.分析企业资本经营盈利能力

资本经营盈利能力是指企业的所有者通过资本经营取得收益的能力。以往常用的分析指标有净资产收益率、资本金收益率和每股收益等。可以增设净资产综合收益率和资本金综合收益率等指标，综合分析企业资本经营盈利能力。

（1）净资产综合收益率。该指标是指企业在一定时期内的综合收益总额与平均净资产的比率，该指标体现了投资者投入企业的自有资金获取综合收益的能力。其计算公式为：

净资产综合收益率=综合收益总额/平均净资产×100%

净资产综合收益率是评价企业权益资本及其累积获取报酬水平的综合性指标，它能反映企业资本运营的综合效益。一般来说，净资产综合收益率指标数值越大，说明企业权益资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对投资者和债权人的保障程度越高。该指标通用性强，适用范围广，不受行业限制。

（2）资本金综合收益率。该指标是指一定时期内的综合收益总额与平均实收资本的比率，它反映了投资者投入资本金获取收益的能力。其计算公式为：

资本金综合收益率=综合收益总额/平均实收资本×100%

该指标与投资者的利益紧密相连，它反映投资者原始投资的获利能力，既包括了本期已经实现的净收益（净利润），也包括本期已确认将在未来实现的收益（其他综合收益）。一般来说，该指标数值越大，投资者投入资本的获利能力越强。

3.分析上市公司盈利能力

上市公司的盈利能力除了可以通过一般企业盈利能力的指标分析外，还应进行一些特殊指标分析，如每股收益、普通股权益报酬率和价格与收益比率等指标的分析。目前这些指标主要是以净利润为基础计算的，如果以综合收益为基础计算每股收益等指标，以此分析和预测上市公司的盈利能力更具有可靠性。

（1）每股综合收益。增设“每股综合收益”指标，作为每股收益指标的补充，每股综合收益反映一定时期内归属于每一股普通股的综合收益。其计算公式为：

每股综合收益=（综合收益总额-优先股股息）/发行在外的普通股的加权平均数

与每股收益相比，该指标能反映出每一普通股的全部获利能力。一般来说，每股综合收益指标数值越大，企业的获利能力越强，企业的经营情况和财务财务状况也会越好。

（2）普通股权益综合报酬率。该指标是归属于普通股股东的综合收益（即综合收益总额-优先股股息）与普通股权益之比。其计算公式为：

普通股权益综合报酬率=（综合收益总额-优先股股息）/普通股权益平均数

该指标从普通股股东角度反映企业的盈利能力，该指标数值越大，说明盈利能力越强，普通股股东可能获得的收益也越多，投资收益水平也就越高。

（3）价格与收益比率。又称市盈率，是评价股份公司股票市场表现的重要指标之一，可用来判断企业股票与其他企业相比较所具有的潜在价值。目前市盈率是通过普通股市场价格与当期每股收益对比计算的，其计算公式为：

市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

市盈率可以理解为投资者为了获取一元的收益愿意付出多高的价格，其收益应当是全部的收益，包含构成收益的所有因素，综合收益很好地满足了这一要求，应当按照普通股市场价格与当期每股综合收益对比计算市盈率。以综合收益为基础的市盈率对股价的合理性能够做出更精确的解释。

三、综合收益在企业增长能力分析中的运用

增长能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，又称之为成长能力。增长能力分析可以从增长率分析和剩余收益分析两个方面进行。

1、增长率分析。增长率分析通常是将股东权益增长率、收益增长率、销售增长率和资产增长率结合起来进行分析。一个企业的价值主要取决于其盈利及其增长能力，企业收益的增长是反映企业增长能力的重要方面，因此收益增长率是增长能力分析的重要指标之一。通常分析企业收益增长率常用的指标有净利润增长率和主营业务利润增长率等。为了反映企业全部收益的发展变化，可在此基础上增设“综合收益增长率”指标，该指标应当是本期综合收益增长额与基期综合收益之比，其计算公式为：

综合收益增长率=本期综合收益增长额/基期综合收益×100%

该指标数值越大，说明企业综合收益增长越多；如果该指标为负值，则说明企业综合收益减少，收益降低。因为综合收益包括净利润和其他综合收益两部分，与净利润增长率相比，该指标包含了其他综合收益的影响，能够反映企业全部收益的增长情况。分析企业增长能力时，可将综合收益增长率与净利润增长率、主营业务利润增长率等指标结合起来，全面分析企业的收益增长能力。

2、剩余收益分析。现代企业的增长能力应当反映股东权益或股东价值的不断增加，剩余收益衡量的就是扣除必要的权益资本成本后股东权益账面价值的增加。剩余收益反映了公司股东财富的增加，而剩余收益的增加则反映了公司的增长能力。剩余收益的计算公式为：

剩余收益=资本收益-资本成本

目前通常使用净利润指标进行分析，则剩余收益=净利润 - 权益资本成本，这固然是可以的，但是如果以综合收益总额代替净利润分析剩余收益会更科学，更合理。与净利润相比，综合收益包含了本期确认但将在未来实现的收益信息，以综合收益为基础进行分析，能考虑到影响所有者财富的所有因素，降低预测误差，提高预测的准确性，更好地满足决策者的需要。

另外，综合收益信息还可应用于企业偿债能力分析，尤其是进行企业中长期偿债能力分析时必须关注综合收益对偿债能力的影响。总之，综合收益包含了净利润和其他综合收益，具有全面性和客观性，本期作为“其他综合收益”确认但未实现的收益或损失项目虽然不会对目前的现金流产生直接影响，但会对未来现金流产生影响。用综合收益预测未来现金流的准确性优于净利润对未来现金流的预测，从而能更好地满足企业对未来现金流的控制。因此，应当科学地构建以综合收益为基础的财务指标体系，提高财务分析和预测的准确性。

参考文献：

1、中国注册会计师协会《会计》 2015

2、张先治《财务分析》东北财经大学出版社 2014

作者简介：

姓名：付艳（1966—）女，满族，辽宁宽甸人，经济学硕士，辽东学院商学院会计系，会计学副教授，主要从事财务与会计的教学与研究， 邮编：118000，电话： 13841599326

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