赵旭 周菁 赵子健

摘要：尽管P2P网络借贷的成长有利于我国经济社会的发展，但受限于征信体系不完善、法律缺失以及监管空白，目前我国P2P平台的借款成功率较低。文章从投资人的决策心理出发，对P2P平台借款成功率的影响因素进行了基于logistic回归模型的实证分析，结果发现P2P平台借款成功率与借款利率呈显著负相关，与借款人信用等级呈显著正相关，并受到借款金额、借款人年龄、学历、婚姻状况以及收入水平的影响。

关键词：P2P平台；借款成功率；借款利率；信用等级

一、 引言

本文试图通过验证借款利率和借款人信用等级对借款成功率的影响，解释为何我国P2P平台借款成功率较低，同时提出相应政策建议，从而提高我国P2P平台借款成功率，发挥P2P对于经济社会的实际作用。

二、 文献综述

纵观国外已有研究，可以根据研究对象分为两类。一类基于硬信息（Hard Information），即与借款人自身或借贷项目特征直接相关的信息，这些信息往往可以从借贷页面直接获取；另一类基于软信息（Soft Information），指的是难以精确量化的、非标准化的信息。

硬信息方面，Klafft（2008）发现信用评级越高的人借款成功率越高，如信用评级为AA的借款人成功率高达54%，而信用评级为HR的借款人成功率仅为5.5%。Herzenstein等（2008）分析了Prosper平台上5 370个贷款项目，发现如种族、性别等变量对拍卖机制下的平台借款成功率影响较小，投资人更关注借款人的财务能力以及在申请过程中的努力程度。Puro等（2010）研究发现初始利率水平越高，借款人贷款申请的通过率越高，但贷款金额、债务收入比、已有违约次数越高，贷款申请通过率便越低。……