吴剑波

【摘 要】随着互联网金融的飞速发展，众筹作为一种直接、有效的融资方式越来越获得大众的接受。“e租宝”等平台的跑路，揭示了众筹的巨大风险，本文介绍了众筹这一新兴融资行为的特点及形式，以及美国对众筹监管的新的规定，为我们的监管和实践提供借鉴。

【关键词】众筹；风险；借鉴

国外学者 Michael Sullivan （2006） 在维基百科中将众筹定义为群体性的合作，人们通过互联网汇集资金，以支持由他人或组织发起的项目。广义的众筹指向不特定的人融资的行为。众筹不是一个新概念，人类已用了数百年，例如古代向亲朋好友借款建房，只是规模不大，用途有限。近年随着信息技术的飞速发展，在“互联网+”的支持下，众筹平台不断增加，项目筹资金额越来越大，迎来了爆发的春天。

一、众筹的迅速发展

众筹是一种天使投资，对创新的支持贡献巨大。据统计2013年全球众筹金额61亿美元、2014年全球众筹融资金额162亿美元，预计2015年全年众筹金额可达到344亿美元，呈现快速发展趋势，其中90%的众筹项目集中于欧美市场。在国内，2015年被称为中国股权众筹元年，2013年增加股权众筹平台5家，2014年增加46家，2015年增加75家，2015年上半年国内项目成功募集股权资金46.66亿元。根据互联网金融研究机构网贷之家近日发布的《2015年众筹行业年报》显示，截至2015年年底，全国正常运营的众筹平台共有283家，全年众筹行业共成功筹资114.24亿元，较2014年全年增长429.38%。

目前美国最大的众筹平台有：INDIEGOGO、KICKSTARTER；国内的较大的众筹平台有：腾讯、京东及淘宝的众筹平台。……