马磊

【摘要】由于宏观经济政策的影响，自 2014 年下半年房地产行业出现价格上升趋势，尤其是一线城市房价涨势凶猛，本文以此为背景，进一步分析我国一线城市房价大幅上涨原因，并通过与美国、日本一线城市房地产市场房价收入比进行比较，结合国际经验判断未来中国一线城市房价可能的变数。

【关键词】一线城市 房价上涨 供应量 城镇化 货币政策 房产税

2014年整个宏观经济下行压力加大，房地产业表现出楼市库存高、房地产投资增速明显下滑、市场信心不足等现象，国家通过连续放松限购、限贷及降息降准、降首付、330 新政等灵活适度的多项政策进行宏观调控，不仅使房地产出现回暖现象，在北京、深圳等一线城市出现房价畸高，价格波动较大现象。

本轮上涨自2015年6月股市下调以来已经开始， 2015年下半年深圳、 北京、 上海二手房住宅分别同比上涨34.7%、 16.8%、 8.8%。一、 一线城市房价始终在高位徘徊首先。尽管国家在新出台的 “降首付、 降契税及营业税政策” 中将 “北上广深” 一线城市排除在外， 但与政府意图相悖， 一线城市房价出现井喷飙涨态势， 2016年前2月深圳、 北京、 上海二手住宅同比涨幅分别是：52%、25.7%、17.4%，均超过纽约在次贷危机爆发前的最大一年房价涨幅15.4%， 深圳已接近东京在90年代房价暴跌前的最大一年涨幅86%。二手房均价分别为4.61、4.05、 3.51万元/平方米。其中深圳、北京的房屋均价已高过日本首都圈（东京及附近地区） ， 而三个城市的高价区房价也已超过韩国首尔， 紧逼纽约曼哈顿。……