王立勇，石　颖

（中央财经大学统计与数学学院；北京100027）



互联网金融的风险机理与风险度量研究
——以P2P网贷为例

王立勇，石颖

（中央财经大学统计与数学学院；北京100027）

［摘要］基于互联网科技与金融的融合，互联网金融引发金融服务模式变革并加快定价市场化，对打破金融抑制和加速金融脱媒具有积极影响。然而，互联网金融快速发展的同时风险凸显，对其进行风险识别及度量意义明显。鉴于此，本文采用二层次CRITIC-灰色关联模型构建互联网金融风险评价体系，运用VaR方法测算互联网金融风险大小。发现，当前互联网金融整体风险及各维度风险在前三季度基本保持有序波动状态，但在第四季度呈下降趋势，风险防控对发展互联网作用突出。

［关键词］互联网金融；指标体系；风险测算；P2P；金融风险

一、引言

信息科技的进步逐渐影响并改变传统行业的思维和经营方式，互联网金融就是其中一个实例。互联网金融的产生发展转变了传统商业模式并推动了金融市场化改革，服务多元化和主体需求个性化，也开始渗透到金融领域的方方面面，在过去的两个年度创造出骄人成绩，众筹、移动支付、余额宝、人人贷等金融创新业务正在我国蓬勃发展。作为金融网、互联网、社交网加之商务网的多网联合体，互联网金融在其发展过程中必然存在一定的风险，那么，与传统金融相比，互联网金融存在哪些风险特性及对整个金融系统会产生何种影响，引起了国内外研究机构及学者的广泛关注。……