梁发芾

苏联政府的违约行为，导致其无法进入国际资本市场，被排除在国际资本市场之外七十多年，给其融资带来严重障碍

主权国家欠外国政府、组织或个人的债务，就是主权债务。

主权债务的有趣之处在于，世界上并没有一个超越主权的法院，去强制执行主权国家的欠债。尤其当债权人是私人投资者的情况下，讨债的道路将会更为曲折漫长。有些债权人在法院提起诉讼，往往也能赢得官司，可法院既不可能强制另一个主权国家履行义务，也无法到这个国家去扣押该国的财产；而债务国的某些财产往往还要受到外交豁免，不能扣押。这种情况下，一个国家一旦决心欠外国人的钱不还，外国债权人几乎没有什么好办法去解决。

主权债务的这种不对等，显然鼓励了主权债务国的违约行为。债务违约，既有可能是这个国家丧失了偿还能力，也可能是丧失了偿还意愿。从世界历史看，一个主权国家真的没有资源以偿还外债，出现资不抵债的破产状况，那是绝无仅有。而主权债务国家的违约，往往是因为经过多方权衡，觉得偿债不如违约。一旦违约，就可以迫使债权人坐下来重新谈判债务事宜，要么重组、要么展期、要么减息、要么无偿减免。总之，通过重新谈判协商，争取到对债务国更有利的条件，这当然还算是有良心的；而有些债务国觉得既然我不偿还你也拿我没办法，干脆将债务一风吹了，求得个无债一身轻。

在债权人没有办法讨还债务的时候，武力几乎是唯一有效的办法。……