王颖

专业的资产管理能够以市场化系统化的操作方式，聚集社会分散资本，参与实体经济的资本配置，回馈市场以财富增值。由于自产生时就缺少政府的监管指导，也没有成熟的运营模式，治理结构不完善、风险控制、企业风险文化建设等一直是资产管理公司的现实问题。随着近年来经济、市场和技术层面的不断发展，资产管理者也意识到风险管理不仅仅是减少和控制损失的手段，而是在资产配置和管理中起到重大作用。本文对此进行探讨。

一、资产管理行业风险管理现状

我国目前的金融监管是“一行三会”体系下的分业监管，体现金融监管的专业性和独立性。而当前的资产管理行业主要业务为场内金融产品投资和场外融资，混业经营的特点突出。传统金融投资机构及银行资产负债表的风险管理对于资产管理行业不能简单适用。从投资主体划分，资产管理企业主要分为三类，一是传统金融机构下设的银行理财服务、信托、公募基金、券商和保险资产管理，二是国有投资主体设立的资产管理公司，三是私募基金和私有资产管理机构。三类资产管理公司风险管理状况各有特点：

（一）银行理财、信托、公募基金、券商和保险资产管理公司风险管理

这类资产管理公司业务开展风险管控较严格，银行理财业务纳入了“巴塞尔资本协议”指导下的风险管理体系；信托业的风险管理标准和执行低于银行；公募基金、券商资产管理的风险管理形成架构，但从事通道业务时，风控力度较弱；……