山东 周英浩

全面理解“投资、融资”和“理财”

山东 周英浩

投资、融资是重要考点，在历年高考中投资常以选择题的形式考查，2015年的全国卷Ⅱ38题、北京卷38题涉及融资的内容。随着新常态下供给侧结构性改革的深入，企业融资、个人投资显得越来越重要。因此，该考点不可忽视，要全面认识和理解。

一、投资

投资指企业或个人以获得未来收益为目的，投放一定的货币或实物，以经营某项事业的行为。它是投资主体牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动，投资就是将货币转化为资本的过程。

投资分为直接投资和间接投资。前者是将货币或实物投入企业的生产经营活动以取得一定利润；后者是将货币用于购买企业发行的股票、债券等，间接参与企业的利润分配。

投资活动主体与范畴非常广泛，我们常说的投资主要是家庭投资，或叫居民个人投资。目前国内居民可以投资的对象有：存款、债券、股票、基金、外汇、期货、房地产、金银珠宝、邮票、古玩收藏、实业投资等。

居民投资有利于缓解资金短缺的局面，有利于促进产业结构的调整，有利于引导消费，调节积累机制，有利于资金的有效配置，有利于我国投资体制的改革。

任何投资都是有风险的。一般来说，风险和收益是成正比的，不同的投资方式，风险不同，收益也不同。高风险高收益，低风险低收益。

四种常见投资方式的收益与风险状况比较

选择投资对象要关注收益和风险，遵循“风险与收益平衡”的原则。要注意投资的回报率，也要注意投资的风险性，应根据自己的风险承受能力去选择合适的投资方式。投资有风险，入市要谨慎。还要注意投资的多元化原则，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。

投资要根据自己的实际情况和经济实力，量力而行。经济实力微薄，可以投资储蓄或购买政府债券；经济实力允许，可以选择风险高的投资方式，如购买企业债券、炒股等。

投资要坚持个人利益与国家利益的统一，要遵守法律法规，不要参与放高利贷、非法集资等违法活动。

二、融资

融资是筹集资金的活动，融资主体包括政府、企业、个人，主要是企业。

融资从狭义上讲是指资金的融入，即一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。

从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事者通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为，是资金在供给者与需求者之间的流动,这种流动是双向互动的过程,既包括资金的融入（狭义融资），也包括资金的融出（投资）。

我们常说的融资一般是狭义的融资，即企业融资。

企业筹集资金有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。

融资可以分为直接融资和间接融资。前者是不经金融机构的媒介，由政府、企事业单位，及个人直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动，其融通的资金直接用于生产、投资和消费。如发行股票、发行债券、财政拨款、吸收直接投资、引进外资等。后者是通过金融机构的媒介，由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动，如企业向银行、信托公司进行融资等。

融资方式即企业融资的渠道。它可以分为两类：债务性融资和权益性融资。

债务性融资包括银行贷款、发行债券、典当融资、融资租赁和应付票据、应付账款等，其中银行贷款是企业最主要的融资渠道。随着互联网技术的发展，出现了P2C互联网小微金融融资平台、PPP创新投融资机制、众筹、P2P金融（又叫P2P信贷）等众多债务性融资新渠道。债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。

权益性融资主要指股票融资。权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决策，有权获得企业的红利，但无权撤退资金。股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。

企业的融资处境包括两个方面，一是机会（难易），二是成本（高低）。我国中小企业、民营企业长期面临融资难且贵的问题，2016年全国经济体制改革工作会议明确提出深化投融资体制改革，最大限度缩减政府审批范围。投融资体制是指投融资活动的组织形式、投融资方法和管理方式的总称。投融资体制改革主要内容包括投融资主体的确定，投融资决策制度，投融资资金筹措实施方式及运作，投融资收益分配结构，以及投融资监督体系和调控方式等。

国家之所以深化投融资体制改革，帮助中小企业解决融资难的问题，是因为企业是经济活动的主要参加者，促进中小企业发展是市场经济健康发展的必然要求，解决中小企业融资难，有利于保障企业资金来源，促进经济发展；有利于推动非公有制经济发展，优化经济结构，提升经济发展质量；有利于促进生产发展，扩大和促进就业；有利于实现促进经济平稳运行的宏观调控目标。

国家要帮助中小企业解决融资难问题，首先，加强宏观调控，给予中小企业财政支持和税收优惠。其次，推动中小企业进行公司制改革，建立现代企业制度。第三，建立和完善资本市场体制，维护市场秩序，建立多种途径的融资渠道。第四，坚持和完善按生产要素参与分配的制度，优化资本分配机制。第五，提高对外开放水平，积极引进外资，助推中小企业发展。

三、理财

理财是一个范畴很广的概念。理财即对于财产(包含有形财产和无形财产)的经营。是指个人、家庭、组织、企业、国家通过跟踪日常生活的开支情况，对过去的结算、对未来的预测，达到满足各主体的“富庶”与“富裕使用”的目的。从理财的主体来说，个人、家庭、公司、金融机构、政府部门至国家等都有理财活动，理财也就是对资本金和负债资产的科学合理的运作。

理财活动包括投资行为和融资行为，投资和融资是理财的两个组成部分。

我们通常所说的理财主要是个人或家庭理财，就是管理自己的财富，进而提高财富的效能的经济活动。通俗地来说，理财就是赚钱、省钱、花钱之道。

理财是一门科学，它以经济学为指导（追求极大化目标）、以会计学为基础（客观忠实记录）、以财务学为手段（计划与满足未来财务需求、维持资产负债平衡）。不懂理财要慎重理财，我们必须以科学、理性的态度来对待理财。只有这样，才能达到理财的目的。

（作者单位：山东省郓城县实验中学 ）