□文/夏姗姗（铜陵学院会计学院　安徽·铜陵）



中小企业资本结构影响因素及优化策略

□文/夏姗姗
（铜陵学院会计学院安徽·铜陵）

［提要］资本结构是不同性质资本信用的集合，中小企业的资本结构与企业融资有密切关系。本文通过对中小企业所处的经济环境和自身特征的阐述，深入分析影响中小企业资本结构的因素，影响因素的存在决定了中小企业的筹资顺序规律，导致中小企业筹资难现象。本文认为可行的思路是探索改进中小企业资本结构的路径，通过明晰产权、建立规范的治理结构、采取稳健型融资策略和加强信用建设，最终实现中小企业资本结构的优化。

关键词:中小企业；资本结构；影响因素；优化策略

收录日期:2015年11月12日

一、企业资本结构的重要性

资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。一般分为负债资金和权益资金两大类。因此，通常情况下企业资本结构问题是如何确定其长期负债资本和权益资本的比例。这个比例会导致不同的资金成本、利益冲突及财务风险，进而影响公司的整体价值，是现代企业财务管理的重中之重。

（一）资本结构决定企业的资本成本。资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资本结构不同意味着企业长期负债资本与权益资本比例不同，筹集资本的成本当然也不同。企业对资本结构的选择实质上主要是对负债额和负债比例的确定。

（二）合理的资本结构可以有效地发挥财务杠杆效应。……