祝智君

云南大学工商管理与旅游管理学院

浅析中小企业融资约束成因

祝智君

云南大学工商管理与旅游管理学院

作为国民经济不可或缺的组成部分，中小企业在科技创新和国家产业结构调整的过程中都扮演着重要的角色。目前我国的中小企业有4000万余家，占企业总数的99%，贡献了中国GDP的60%，对国家税收的贡献率超过50%，为城乡居民提供了大量的工作岗位，对社会做出巨大贡献。然而，中小企业虽然承担了我国经济转型过程中相当一部分的压力，但是我国中小企业的发展仍然受到诸多方面的限制，尤其是中小企业能够取得的资金支持远远低于其需求量，这无疑严重制约了中小企业的发展。

企业的融资方式主要分为内源融资和外源融资两种：内源融资主要指企业依靠其内部积累进行的融资，包括股本的投入和留存收益的转化等内源融资有以下优点；外源融资主要指利用金融机构和资本市场筹集资金的方式。在股权结构相对合理完善的发达国家，外国中小企业的主要融资渠道依然为外源融资。而我国中小企业股权结构普遍不甚合理，而且受制于并不丰厚的折旧基金、留存收益等，内源融资的资源较少，因而我国的中小企业也普遍依赖于银行及其他金融机构筹集企业发展所需要的资金。然而中小企业大多是私营企业，具有发展时间短、企业规模小、管理不够规范、财务制度不够健全等特点，使得发放贷款的金融机构无法获得足够可靠信息来了解中小企业的实际经营状况，因而无法平等对待中小企业和国企以及大型民企的融资需求，推高了中小企业的融资成本。……