张雪莹 孟 颖 刘 梦

中央政府债务管理政策实践的国际经验与发展动态*

张雪莹 孟 颖 刘 梦

2008年金融危机爆发后，大多数国家的政府债务水平显著攀升，政府债务管理越来越受到各国政府的重视。危机后的宏观经济环境更加错综复杂，理论界对政府债务管理的制度安排以及政府债务管理方法的有效性进行了深入探讨。本文从政策目标、管理方法、绩效评价及对金融市场稳定的影响等方面对中央政府债务管理实践的国际经验和发展动态进行了综述，以期对我国政府债务管理提供借鉴和参考。

政府债务 债务管理 金融稳定

作者张雪莹，经济学博士,山东财经大学金融学院教授(济南 250014)；孟颖，山东财经大学金融学院硕士研究生(济南 250014)；刘梦，山东财经大学金融学院硕士研究生(济南 250014)。

2008年金融危机的爆发使得各国政府纷纷实行扩张性财政政策以缓解经济衰退的压力，这种做法直接造成了全球主要经济体债务水平的显著上升。国际货币基金组织（IMF） 2015年财政监测报告的数据显示：发达国家一般政府债务总额占GDP的比重由2007年的72.1％大幅上升至2014年的105.4％。考虑到近年来欧洲主权债务危机爆发造成的巨大不良影响以及目前世界经济增长仍呈现出的不确定性，IMF预计在未来三到五年内，主要发达国家的政府债务水平仍将处于高位，如表1所示。

表1 一般政府总债务占GDP的比重 单位：％

由于政府债务组合庞大的规模和复杂的结构，政府债务管理问题一直是各国政府关注的焦点。……