魏冠男

摘要：企业资产证券化是由应用于企业融资的资产证券化技术而形成的，作为继股权融资、债权融资之后的融资方式，资产证券化以其创新型的理念，在我国稳步发展。虽然这种融资方式有其他传统融资方式不存在的优势，但我们不得不否认在我国现阶段资产证券化的推行同样有一些问题存在。本文将从中集集团资产证券化的相关事实出发，分析资产证券化融资自身存在的相关财务风险，并总结出在我国推行资产证券化应注意的问题和措施建议，不断健全资产证券化融资系统。

关键词：资产证券化  融资  财务风险

一、中集集团的相关背景资料

中国国际海运集装箱集团股份有限公司（下称“中集集团”）作为海运集装箱生产商，其实力在国际处于领先水平，制造、设计、推销干货集装箱的设计、制造和推销，货运站、旅客登机桥的设计和建造，都是中集集团经营的主要业务。

中集集团和荷兰银行于2010年3月达成了一项应收账款证券化项目协议也就是ABCP协议，总金额高达八千万美元的，协议规定，在三年的有效期中，后者下属的资产购买公司将收购前者所发生的所有应收账款，并按照协议规定金额发行面向世界商业票据市场的商业票据，从而完成应收账款的证券化。在协议有效期内，前者会获得后者支付的资金，这些资金来自前者发行的商业票据，而前者的应收账款的收款人也随之发生变化，变为双方约定的信托人。……