刘　斌，张　倩，王　雷

(重庆大学　经济与管理学院，重庆　400054)

会计弹性视角下盈余管理与我国上市公司投资效率关系的实证研究
——来自于深沪两市A股上市公司的证据

刘斌，张倩，王雷

(重庆大学经济与管理学院，重庆400054)

摘要：从会计弹性下的投资效率为视角，利用我国上市公司为样本对二者进行了实证检验。结果发现：投资不足(过度)时，会计弹性与投资效率负相关，并可一定程度的改善上述非效率投资；会计弹性对非投资效率的影响与市场反应正相关。该结论丰富了会计弹性视角下投资效率的相关文献,为合理投资决策与优化资源配置提供了理论依据。

关键词：会计弹性；投资不足；投资过度；市场反应

一、引言

代理问题与会计信息的不对称性导致了上市公司投资过度与投资不足这两类非效率投资行为的存在。而会计弹性(应计项目的调整空间)对因代理问题与信息不对称性而引起的投资过度与投资不足行为具有重要影响。2006年2月15日《企业会计准则》的颁布，将我国会计准则的国际协调推到了新的高度，这就意味着我国会计准则在关键环节和实质上实现了与国际规则的趋同[1]。随着我国会计准则与国际会计准则的实质趋同，会计弹性也在此前后发生了改变，从而对因代理问题与信息不对称而引起的投资过度与投资不足产生了更深层的影响。现有的文献在该方面的研究成果表明，会计弹性大的公司其盈余管理程度显著……