祁继鹏++何晓明

摘要：本文选取2005—2007年沪、深两市931件并购事件，并借鉴情报学中内容分析法对上市公司披露的信息进行编码，以研究企业高管团队的社会资本对企业并购绩效的影响。结果表明，高管团队嵌入在金融网络的社会资本对并购后的绩效具有促进作用，而高管团队嵌入在校友网络的社会资本反而不利于企业并购后的绩效。高管团队政府工作网络的社会资本对并购后的绩效具有促进作用，而高管团队的人大代表或政协委员网络的社会资本并不利于企业并购后的绩效。本文同时引入了区域因素作为调节变量，实证表明，区域因素对企业高管团队嵌入在校友网络的社会资本与并购之间的关系起到正向调节作用。区域因素对企业高管团队嵌入在金融网络的社会资本与企业并购绩效之间的关系起到负向调节作用。

关键词：高管团队；社会资本；并购绩效； 区域因素

中图分类号：F0626文献标识码：A

文章编号：1000176X（2015）12011108

一、引言

自从Barnard的文章《管理者的职能》（The Functions of the Executive）发表以来，越来越多的学者试图解释高管团队对组织绩效的影响。Cyert 和 March [1]结合联盟理论以阐明不同管理团队在交流过程中摩擦对企业绩效的影响。Steiner [2]用战略抉择的概念来解释高管团队对企业发展的作用。 “高阶理论”的发表犹如催化剂促进了高管团队研究的繁荣。Hambrick和Mason[3]根据这个研究思路将高管团队的特征与组织的创新、战略、战略变革以及绩效联系起来以探明二者之间的作用机制[4]。……