杜文珺

摘要：目前，上市公司为了能最大限度的筹集资金，满足公司自身发展需要，可能会不同程度的利用各种手法进行利润操纵。这会损害投资者利益，导致社会资源不能合理配置。本文在分析上市公司利润操纵的动机和手段的基础上，提出了治理上市公司利润操纵的防范措施。

关键词：上市公司利润操作动机手段防范措施

一、上市公司利润操纵的动机分析

1、提高股票的发行价格

上市公司希望通过股票的发行最大限度的筹集资金，而筹集资金的多少是由股票发行数量和发行价格两个因素共同决定的。在我国，股票发行数量是有限制的，为了在限额内尽可能多的筹集资金，上市公司只能想办法提高每股发行价格，而股票的发行价格会受到上市公司利润的直接影响。因此，经营业绩不佳的公司为了提高股价、筹集更多资金，往往会进行利润操纵。

2、取得并保持配股资格

目前，我国上市公司上市以后主要是通过配股进行资金的再筹集。对于这些上市公司而言，丧失配股权很有可能导致未来资金短缺，影响公司的正常生产经营。然而，中国证监会对上市公司获得配股权的要求是极为严格的，其中即对上市公司的加权平均净资产收益率做了最低要求。因此，当上市公司业绩不是很理想的情况下，为了继续获得配股权，上市公司可能会对利润进行操纵。

3、树立和改善公司形象

改善公司形象、提高公司知名度是上市公司利润操纵的一个重要原因。……