王 群,朱小英,吴郁波

(沈阳大学 工商管理学院,辽宁 沈阳 110044)

董事会特征对大股东资金占用影响的实证研究

王 群,朱小英,吴郁波

(沈阳大学 工商管理学院,辽宁 沈阳 110044)

基于2010—2014年中国证券市场A股上市公司样本数据,采用SPSS软件对上市公司董事会特征与大股东资金占用之间的关系进行实证研究。结果表明,董事持股比例与大股东资金占用显著正相关;独立董事比例与大股东资金占用负相关,但并不显著;董事会规模对大股东资金占用影响不显著;女性董事比例能够对上市公司大股东资金占用行为起到抑制作用。在同等程度地抑制大股东资金占用的情形下,年龄因素能调和女性董事比例与大股东资金占用之间的负相关关系。

A股;上市公司;董事会特征;大股东资金占用

上市公司的治理问题一直是学术界关注的热点,而董事会作为公司治理的核心,在公司治理中发挥着重要作用。有效的董事会治理可以监督公司的决策者做出明智的选择,最终实现公司所有者利益最大化的目标。在董事会治理中,董事会的结构特征发挥着重要的影响。目前,我国普遍存在“一股独大”的股权结构,内外部治理环境不健全,治理机制不合理,关联方,特别是大股东通过关联交易占用上市公司资金的情况经常发生。这种行为不但给上市公司造成了严重的后果,而且具有极强的隐蔽性和掠夺性特征。本文以上市公司A股为研究样本,将董事会特征作为自变量,用实证分析的方法来探究董事会治理是否能有效地抑制大股东资金占用的行为。……