陈 萍

(中国人民银行 厦门市中心支行,福建 厦门 361004)

我国进出口商定价行为、汇率变动与贸易收支的局部均衡

陈 萍

(中国人民银行 厦门市中心支行,福建 厦门 361004)

利用2000—2014年的数据,分析进出口商定价行为、汇率变动与贸易收支的局部均衡。实证结果显示:进出口商定价行为和汇率变动对贸易收支的动态影响正相关,即本币定价能力的提升将导致汇率变动对贸易差额的影响效应增强;脉冲响应函数显示定价行为冲击作用产生的影响持续时间较长,可达100期左右。

进出口;定价行为;汇率变动;贸易;收支

一般地讲,国际贸易中的定价行为是指厂商或其他经济组织在进行国际经济活动时,确定其产品或服务定价货币种类的相关行为。常见的定价方式包括生产者货币定价(Producer Currency Pricing,简称PCP)和当地货币定价(Local currency pricing,简称LCP)。定价行为通常反映了厂商转移汇率风险的能力。

理论认为,一国汇率升值能否减少贸易顺差要考虑三种效应:一是汇率变动导致的“价格效应”;二是价格变化导致的“数量效应”;三是汇率变动影响贸易收支的“综合效应”。随着我国国际化进程的不断演进,我国进出口商选择本币定价的能力不断提升。本文在三种效应的基础上引入进出口商定价行为因素,分析定价行为对价格和数量效应的影响,进而影响汇率变动改变贸易收支的效应。

一、文献回顾

为研究按市场定价是否影响汇率和国际宏观经济波动,Betts和Devereux[1]提出一般均衡模型研究定价行为是否影响汇率和贸易收支,认为LCP的定价方法对汇率决定和贸易收支的影响较大,且LCP会对汇率波动起到显著的放大效应。……