朱建华　范颖　赵如丹

摘要：我国已步入人口老龄化时期，加之经济增长速度趋缓，养老保险面临的问题越来越多。在我国基本养老金的投资运营是一个比较新的领域，关于这方面的研究还比较少。笔者通过梳理这些研究，给出自己的见解，并对未来做出展望。

关键词：养老保险制度；基本养老金投资运营；文献综述

面对人口老龄化带来的诸多问题，国家开始实施一些措施，如延迟退休政策、养老金投入股市等。2015年8月23日，国务院颁布了《基本养老保险基金投资管理办法》（以下简称《办法》），《办法》中明确规定了我国基本养老金投资运营实行中央集中运营，市场化投资运作的管理方式，并决定在内部组建专门对养老基金进行投资管理的部门，通过借鑒企业年金基金投资政策来规定我国养老金投资的领域以及措施。

一、养老基金投资运营存在的问题及对策研究

学界的主流观点认为要改善养老基金面临的财政问题，首先要尽快实现养老基金的全国统筹，其次要拓宽养老基金的投资运营渠道。目前最主要的是养老金入市，而入市面临的最大问题是金融市场的不稳定性，股市波动较大，解决的途径是要完善与养老金投入股市相关的法律和法规。综合学者的观点，大致可以将养老基金投资运营存在的问题或风险分为以下几个：

（一）金融市场不成熟及对策

我国金融市场真正开始是在改革开放后，发展时间较短，具体表现为金融市场稳定性差，管制过紧，发展规模小，制度不健全，存在金融抑制，甚至内幕交易和违规操作时有发生。……