陆岷峰， 杨 亮

（1．江苏银行总行 董事会办公室，江苏 南京 210001；2．南京财经大学 金融学院，江苏 南京 210046）

一、引言

作为新型投融资模式，P2P（peer－to－peer的缩写）网络借贷是基于互联网平台，将社会闲置、零散资金出借给资金短缺者，而借款人的各项资料审核以及融资行为等均可通过网络技术实现，基于此，P2P网络借贷实质上可被视为“互联网＋民间借贷”。P2P网贷真正代表了我国互联网金融的未来方向，并已逐步成为其核心业态之一。而P2P网贷平台正是在该网贷模式中发挥居间服务作用，为投融资双方提供信息定价、信息流通及撮合交易的相关增值服务。对于网络借贷模式，政府文件曾持充分肯定态度，而部分专家却对其全盘否定，这都欠缺客观公正。作为金融中介的创新与延伸，P2P网贷将互联网思维与信贷市场运作体系两者融合，并依托于大众创业、万众创新的政策背景，既拓宽了中小微企业融资渠道，又契合了个人投资的高收益需求，符合社会经济发展的长期需求。

近几年，受益于国内互联网金融的创新发展与小额贷款需求的不断增长，P2P网贷行业呈现井喷式发展，其信贷规模也在持续性放大。截至2015年9月底，国内P2P运营平台数已增至2 935家，网络借贷行业历史累计交易量已达到9 738亿，并且仅2015年1～9月总成交规模就突破6 000亿元，以今年网贷成交额的月均复合增长率计算，2015年交易规模或将超过1万亿。①尽管在宏观政策、市场需求、互联网技术等多重刺激下，P2P网贷市场规模实现了跨越式成长，但对于传统金融机构的成熟体系而言，行业周期尚介于幼稚期和成长期之间。……