计瑾

【摘要】新常态经济需要理性的“牛市”，金融应该帮助我们管理风险而不是增添生活的随机性。从监管层的新法规来看，当局市场化改革的思路进一步清晰、决心也十分明显，有信心看到一个结构、功能、规范化等方面都有重要突破的新资本市场的建立。

文章以热词“新常态经济”切入，提出新常态经济离不开资本市场的理性发展，但是目前资本市场仍然存在行政干预过多、投机色彩浓重等弊病，文章从防风险、稳增长、促改革三个方面提出了实现资本市场“新常态”的思路，也提出了重视资本市场为中小企业服务、保护投资者利益的功能，并以一系列的改革措施和政策法规印证了这一观点。

【关键词】新常态经济 资本市场改革

盘点2014年，“新常态”经济无疑是一大热词。“新常态经济”落脚点在“新”和“常”，前者是指明改革破旧立新的大格局和激发市场活力的改革新思路，而后者却更值得深思：“常”既指实现稳定的和适度的增长，也意味着形成有效的市场机制和有序的市场秩序，稳定市场主体的预期，营造经济发展的良好环境，是实现“新”的根基。经济新常态离不开金融新常态，新常态下的中国资本市场也应该是一个理性的、长期稳定的、发展可持续的市场，才能够发挥为实体经济造血输血、稳定国计民生的功能。

但是就目前看来，国内资本市场仍然背负着“投机市”和“政策市”重担，难以轻装前行。1月19日的股市大跌令许多股民血本无归，被称为7年来最惨烈的一跌，背后一个重要的原因是证监会出手打击违规资金进入股市，加大对融资融券的监管。……