当内涵式增长感觉乏力，行业通过并购等外延式增长的可行性加大。

借助新经济的新机遇，白酒企业要成为传统产业中的BAT。

过去单线式野蛮增长方式不可持续，并购整合是产业从无序走向有序的必然阶段。

中国白酒行业的主要并购机会在于全国名酒品牌和区域强势白酒品牌。

序言：

从产业史的演进过程中，从产品运营到产业运营再到资本运营，是数百年产业发展史清晰的脉络，白酒行业也不会例外。受宏观经济与政府运动的影响，同时也是产业内在自发调整的驱动，产业内生式的增长模式已经结束，未来产业一定会向外延式增长的方向发展，本次产业调整为白酒产业的并购重组与整合打开了历史性的窗口期。第一代的白酒大王依靠产能，第二代的白酒大王依托产品和品牌，未来，新的白酒大王最有可能是通过资本运作和并购来完成整合。本文试图将白酒产业发展趋势与国内外产业资本的发展历史对标分析，在资本整合的逻辑框架内对白酒产业未来的变迁以及背后资本的力量进行解读，以期为关心行业未来的同行提供一些参考。

并购的方向

我们从和君咨询公司为国内某知名白酒企业的并购战略梳理说起。2013年，国内某知名白酒企业来到和君咨询公司，研讨其公司未来的并购战略。方便起见，我们略去客户背景状况，直奔战略主题。通过征求和君内部多位资本、战略、互联网与市值管理等领域的专家意见，综合起来是三大背景两个方向。……