□张建飞

快速应对PPP模式抢抓银行信贷业务发展新机遇

□张建飞

2015年政府工作报告指出投资仍然是保持经济稳增长的关键，并将采取PPP模式引进社会资本参与大项目的建设与营运，在经济新常态下指明了商业银行信贷业务模式转变的方向。本文结合徐州农行实际，论述了银行信贷业务模式转变的新形势，就如何规避银行信贷业务模式转变的新风险进行了探讨。

以往政府项目投资多以融资平台向银行贷款，而PPP作为一种新的融资模式，是单一银行借贷向多平台、多银行参与的变迁，在市场机制更为活跃的经济新常态下能更好地契合政府大项目融资需求。政府不唱“独角戏”，而是要进一步激发民间投资活力，引导社会资本投向更多领域，成为新形势下商业银行持续优化信贷结构、转变发展方式的重要“指南”。PPP融资模式正在成为商业银行业务拓展的新渠道。

PPP（Public-Private Partnership，公私合伙或合营，又称公私协力）最早由英国政府于1982年提出，随着项目融资的发展越来越流行。PPP有别于传统的项目投资人按照资信融资，而是以项目的预期收益、资产以及政府扶持的力度为依据，其安全保障主要来自于项目投资人的资产和政府对该项目的有限承诺，偿还贷款的资金主要来源于项目收益和政府扶持所获收益，这一模式也体现了商业银行参与并从政府大项目融资中获利的经营原则。

一、商业银行信贷业务创新发展的新机遇

（一）政府关于投资政策的调整。2015年的政府工作报告提出防止经济“硬着陆”的有力措施就是增加政府投资，同时明确政府今年重点工作之一是培育和催生经济社会发展新动力，并在报告“协调推动经济稳增长和结构优化”篇章里“解密”出最大的新动力就是政府投资的大项目，如棚户区、保障房、城市地下管网等民生项目；铁路、公路、内河航道等重大交通项目；水利、高标准农田等农业项目……报告中提及的项目投资已超出主管部门所掌握的财政预算，剩余资金从哪里来？答案就是PPP。PPP这一新型融资模式恰好应对了政府工作报告关于深化改革部分的“多管齐下改革投融资体制”。PPP也是商业银行信贷业务转变的重要模式。

（二）PPP模式契合政策要求。2015年政府工作报告指出“多管齐下改革投融资体制”，“大幅放宽民间投资市场准入，鼓励社会资本发起设立股权投资基金。政府采取投资补助、资本金注入、设立基金等办法，引导社会资本投入重点项目。以用好铁路发展基金为抓手，深化铁路投融资改革。在基础设施、公用事业等领域，积极推广政府和社会资本合作模式”。而PPP既能解决政府项目资金需求，增加企业业务机会和盈利空间，又能提升基础设施供给能力和公共产品服务效率，发展前景广阔，因而这一模式已被政府广泛地应用在多种大项目中，正在冲击商业银行传统的信贷业务模式。商业银行应快速应对，抢抓这一模式中蕴藏的巨大发展机遇。

（三）PPP在我国的发展。国际市场上PPP模式运作的项目并不鲜见。我国的PPP历史不长，虽然在2003年左右出现过公私合作的浪潮，但到2013年才受到国家的重视，2014年财政部和国家发改委分别发文鼓励这一模式的运用，2015年中央经济工作会议及2015年政府工作报告处处透露出中央政府对PPP模式的青睐，表明PPP模式在我国将进入发展的“快车道”。一方面国家基础设施建设等大项目投资“宠爱”PPP模式；另一方面，国家加强对地方政府性债务管理，开始清理和整顿政府融资平台，使过去银行发放的由政府兜底或土地使用权抵押担保的平台贷款发展空间受限。这两方面表明了未来PPP模式将取代地方政府融资平台，成为银行新的业务增长点。

二、商业银行信贷业务创新发展的路径选择

（一）紧跟政府步调。政府在PPP成功运作中起着重要支撑作用，商业银行应加强与政府沟通，关注政策变化，了解大项目规划和项目的筛选进展情况，主动跟进，加强分析，择优介入。及时获取PPP信息，及早对接PPP项目。徐州获批正在筹建的苏北首家地铁项目，正式采用PPP模式运作。项目总投资161.7亿元，承建方是徐州市壹号线轨道交通投资发展有限公司，项目公司由徐州市人民政府和中国建筑股份有限公司共同出资设立，资本金64.7亿元，其他资金由国开行牵头办理银团贷款。徐州农行正在积极筹划，努力参与该项目运作，力争参贷20亿元。

（二）差异化设计产品。PPP模式下商业银行一方面要在项目管理、担保方式、还款来源等层面进行探索和创新，另一方面要深入了解项目公司的经营实力、运作经验以及项目的收益机制与政府的补贴机制，便于银行根据项目的不同并融入客户的需求设计出有针对性的产品，不局限于项目融资、贸易融资、银团贷款等。

（三）提供全流程服务。PPP模式下商业银行要主动延伸服务，从资金提供者转化为资金组织者。除给予信贷支持外，还可以提供包括现金管理、国际结算、财务顾问等基础性服务，以及投行、保险、融资租赁等多元化的现代金融咨询服务。对大型国际项目，农行应当充分发挥遍布全球的机构优势为其提供跨境服务，如为项目公司提供必要的当地金融服务，协助其与当地政府的联系，帮助其掌握当地的市场状况等。

三、商业银行信贷业务创新发展的风险管理

PPP模式下的项目运作是一种市场化的投资行为，有着参与方多、投资大和周期长等特点，变幻莫测的市场形势、日益加速的技术革新、变换更替的政策及地方财政恶化等因素都可能对项目现金流及收益状况产生影响，甚至会导致银行对项目投入的资金“覆水难收”。因此，商业银行在开展PPP项目营销时，要进行系统的风险评估，切实找准风险点，提高控险能力。

（一）加强甄选，全面提高PPP融资收益。商业银行在PPP模式中发挥着重要作用，既可以提供融资等金融服务，也可以作为政府、投资方和项目公司之间的牵头人。但是国内PPP项目发展尚未成熟，不确定因素多，银行应根据自身业务特色和风险偏好准入客户和项目，降低风险，提高收益。详实考察地方政府的财政收入状况、产业结构、投资环境、官声民意及党政领导的变动情况；详尽考察项目公司的开发年限与经验、资金实力、财务指标、信用评级及诉讼纠纷等情况；详细考察项目的政府支持力度，是否被列入重点建设计划，同时要重点关注项目预期收益的稳定性。

（二）尽职调查，全程梳理PPP风险因素。商业银行在参与PPP项目时要扎实开展可行性分析。立项阶段要对项目及投资主体进行预评估，拿到包括政府管理实力、项目的注资情况及自身盈利能力等第一手资料；实施阶段要对项目及投资主体进行专业评估和详细分析，识别各类风险，提出相应管控措施，并通过合同完善操作方案；维护阶段要挖掘出项目建设期影响成本投入的风险因素，确保项目能够按时完工，并在营运期能够产生足够的收益偿还债务。

（三）建设队伍，全力提升PPP管理能力。PPP融资模式是一个复杂的系统工程，需要对经济、财务、法律以及投资等专业知识兼通的复合型人才。要加强PPP融资模式的研究，把握PPP模式运作规律，培养复合型的PPP项目人才队伍，并构建PPP模式的评价指标体系，使用定性分析和定量计算相结合的方法进行风险评估，建立动态化管理机制，提高银行对PPP项目的管理水平。

PPP模式是被市场证明的有效的融资模式，政府推广并确立PPP模式投建公共产品已成定势，正确应对PPP是经济新常态下商业银行业务发展的新机遇，要重视对PPP的理论知识学习与研究，加快与地区实际情况结合，抢抓发展机遇，做实做大资产业务。

（作者系农业银行徐州分行副行长）