叶婷梅

内容摘要：本文主要利用1992-2011年东西部地区有关储蓄-投资的面板数据，分析储蓄-投资相关系数（FH系数）与其影响因素（负担系数、经济增长率、地区经济规模、贸易开放程度、经常账户余额规模和市场开放程度）的关系。研究结果发现FH系数与地区经济规模呈显著负相关关系，与负担系数呈负相关关系。而经济增长率、贸易开放程度、经常账户余额规模和市场开放程度对我国东西部地区流动性产生的影响不显著。

关键词：储蓄-投资影响因素   东西部地区   FH系数   资本流动

文献综述

从单个影响因素分析入手。国外学者主要从国家规模、一国贸易开放度、总抚养比率等单因素来研究FH系数关系。在国家规模方面，Murphy（1984）和Baxter &; Crucini（1993）等人认为国家规模越大，对国内储蓄需求和国际利率影响就更大，从而FH系数就越高，然而Kim（2001）却发现二者无显著关系。在研究一国的贸易开放度时，Bahmani-Oskooee &; Chakrabarti（2005）发现贸易开放度与FH系数存在负相关关系，而AmirKhalkhali和Dar（2007）却在随后研究中否定这一结论。此外，在研究总抚养比率与FH系数的关系时，Herwartz &; Xu（2009）研究发现这两者存在负相关关系。国内大多数学者认为我国金融体制、收入分配制度影响FH系数。包群、杨小晓和赖明勇（2004）认为我国银行体系效率低下导致FH系数较低。于春海（2007）发现我国FH系数高达0.6以上，并指出我国收入分配制度存在问题，主要体现为企业扮演储蓄者、投资者的双重身份。

考虑多种因素对FH系数的综合影响。Obsteld（1984）通过实证研究发现FH系数与经济增长率、收入分配等因素有关。……